来稿作者：徐小龙博士

中东局势每一次升级，测试的不只是战场上的胜负，更是国际规则的可预期性与全球市场的承受力。当风险由地缘政治外溢为能源、航运与金融的连锁震荡，代价的分配往往远不均衡。

在美以联合对伊朗发动大规模军事行动后，中方的表态值得放在“秩序是否仍以规则为准绳”的脉络下理解。国防部新闻发言人直指，美方是“国际核秩序和全球战略稳定的最大乱源”，并强调任何动辄使用武力或以武力相威胁的行为都不可接受，呼吁有关各方立即停火止暴，重回政治解决轨道。外交部亦多次重申，使用武力侵犯他国主权安全，不仅违反《联合国宪章》宗旨与原则，更会把世界推向“丛林法则”的危险边缘；大国必须为自身行为负责，不能凭借军事优势任意攻击主权国家。

然而，秩序的争议从来不止于话语与立场。当“规则能否一致适用”的疑问，无法透过有效外交降温，战事便容易以各种方式外溢为可量化、可感受的市场风险：航线、能源、保险、汇率与利率预期都可能随之波动。中东从来不是“孤岛”，而是全球能源、航运与金融预期的关键节点；任何大规模军事升级，都可能令冲突由局部对抗，演变为更广泛的安全危机，并迅速转化为世界性的风险溢价。

首当其冲的是交通与能源网络。领空管制与安全威胁令多条欧亚航线被迫改道或取消，航空与物流成本显著上升，最终反映在贸易价格与供应链稳定性上。更敏感的是霍尔木兹海峡一带的地缘风险：哪怕只是零星袭击或保险费用上涨，都足以推高国际油价并扰动市场预期。能源进口依赖度高、战略储备相对有限的经济体，尤其部分发展中国家，往往更难承受这类冲击，无奈成为大国角力的“被动买单者”。

经济层面的深层影响同样不容低估。能源价格上行会加剧通胀压力，令主要央行的利率决策更难拿捏；若市场预期转向避险，资金流向与汇率波动将进一步加重新兴市场的财政与外债压力。换言之，战事不仅是地缘政治问题，更会以隐蔽且持久的方式侵蚀全球复苏动能。更具结构性的隐忧，在于武力在缺乏充分国际授权下被动用时，“基于规则的秩序”便容易被质疑为“选择性适用的规则”；若各国都以“安全需要”凌驾规范、任由“例外”扩张为常态，世界只会加速滑向规则碎片化的高风险格局。

对香港而言，这种外溢效应绝不抽象。航线绕道与保险费上升会推高运输成本，油价波动会擡升生活与经营开支；更重要的是，当制裁与反制裁成为常态，制裁边界、金融合规风险与市场预期的可计算性会显著下降，资金流向、汇率与利率预期更易急转，市场风险溢价上升，令高度外向、金融与贸易依存度甚高的香港更难“计得到数”。香港需要的不是某一方的军事胜负，而是一个可依循、可预期、可计算的国际环境。

同时，新秩序亦不可能再由少数强权单独定调。“全球南方”虽非铁板一块，却在联合国等多边场域握有分量，亦是能源、航道、供应链与人口市场的重要节点。若能在停火斡旋、人道通道、能源与粮食稳定、债务可持续等议题上形成最低共识，便有机会把大国竞逐拉回制度框架，降低冲突外溢，亦为中小经济体争取更大的政策空间。

世界走向多极化几乎不可逆，真正的分歧在于：多极化究竟会走向合作竞合下的“可管理秩序”，还是规则彻底碎片化的“高风险世界”；中东的每一次爆炸声，都在逼迫各方回答这道制度选择题，而对香港这样依赖稳定规则与畅通网络的国际城市而言，答案攸关的不仅是立场，更是繁荣与安全。

作者徐小龙博士是注册专业测量师。

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