“所以什么才是现在最急于克服的困难？”每当发问至此，学界、业界竟似心有灵犀，不约而同给出了唯一的答案，即钱少融资难。人形机械人作为今年热门投资主题，动辄数亿的融资好消息，却似乎罕有发生在本港企业中。

俗话说“巧妇难煮无米之炊”，港企渴求把握创新机遇，惟融资困难的原因五花八门，“一文钱逼死英雄汉”。究竟什么样的企业才能有幸得到创业资金支持，是个体的不足，创投基金的观念差异，亦或有背后结构性的问题可供追问？

呻科学园贵租逼金钟　移动机械人难移动

“初创要三大条件，资金、地方、人才，我哋三样都冇”，本地机械人初创企业R2C2创始人王𤨢燊苦笑道。在九龙的工业大厦内，他的办公室似“灾难现场”，零件遍地几乎令人无处落脚。据其透露，这里租金约廿蚊一呎，计及水电煤，单月开支约1.2万元。

谈及科创孵化，科学园总会被第一个想起，王𤨢燊表示，的确有受到科学园邀请，不过还是因成本退却，直呼租金贵逼金钟，“科学园差不多35蚊一呎，万三到万五蚊只可以租到（当前办公室的）四分之一，摆嘢都唔够”。

为印证这种说法，记者翻查科学园价目表，当中“实验室”场地，不含管理费的月租，已是每呎38元起步，最高42元；“办公室”则较平，每呎月租约25元。对比金钟，美联（0459）工商铺近期成交显示，最近一笔统一中心的租盘成交，呎价27元，其余海富、力宝中心等成交呎价，也约为30至40元。中原工商铺的成交价与之相若，足见所言非虚。

亦有初创透露，考虑租用深圳较平场地，“我哋在香港做移动机械人，结果实验场地支持不到移动”。但由于硬件庞大复杂，如何运输北上仍是难题，因此现也只处于设想阶段。

机械人融资沦两难　融不到VS融太少

寸土万金的问题存在已久，节流不易，便需谋开源。王𤨢燊表示，港府对初创支持已算多，“难搞的是投资方”，不仅因市场水紧，更因其融资目标，得到两个“好极端的反应”。

一开始，公司希望筹资2百万美金，折合约1500万港元，亚洲区普遍认为偏贵。他举例称，美国公司Field AI两轮融资获4.05亿美元的天价，刷新行业纪录；而同类型德企Energy Robotic据公开资料，种子轮就已获得2百万欧元，折合1800万港元的融资。更不必谈内地企业，有各方资金助力，动辄融资上亿元。

另一边厢，投资者也都会思考，几千万港纸是否够支持吸引人才、租赁场地。王𤨢燊坦言，事实上就算融到几千万的资金，也“九成九”不够，一年后就已经比不上世界最顶级的公司，对于投资自来说就是“total loss”，满盘皆输。

因此会有投资者向其建议，“你不如执一执，考虑raise返一两亿（港元），仲有一线生机”，他自嘲道，现在大国角力，各方都更偏爱本土公司，“但香港的投资方好保守，在香港startup能集到几百万都上报纸啦！”

高校科研经费竞争猛　不敢“死磕”硬件

机械人创业集资难的困扰，不止初创独有，众多高校教授，即便有“产学研”政策扶持，依然需要“勤俭过活”。

中大机械与自动化工程学系陈翡指出，在港做科研，首先便是人工贵。内地硕博学生，主要由国家开人工，需要教授自掏荷包的部分，可能每人每月仅1千元人币。但香港的教授需自负学生人工，每月约1.8万元，远高于内地，因此用于科研硬件的经费，并不充裕。

而目前获得官方出资支持，主要有两种途径，即RGC（研究资助局）及ITC（创新科技署）项目。陈翡介绍指，RGC工程领域项目，一般为秋天申请，次年出结果，3年内约可支持160万元。ITC项目即“产学研1+计划”，资助上限为5年支持1亿元。不过据其透露，该项目还需教授自行联络外部投资者加入，难度极高。

此外，亦有一些与广东省的合作项目，但也意味著需获两地认可，竞争实在激烈。故而在机械人研发中，教授们往往不得不在技术上做取舍，例如不敢死磕硬件，不敢过分强调驱动器的技能，否则动辄便是千万元级别的投入。

不过，近来港府对于机械人的资助再有加码，今年9月，创新科技署就推出30亿元“前沿科技研究支援计划”，吸引国际顶尖研究人员，每宗获批申请可获约1至3亿元的资助。据官方披露，已透过“AIR@InnoHK”平台，资助成立了16间专注于AI及机械人的研发实验室，汇聚了过千名科研专才。

手术机械人融资1.3亿　中大教授：需定义好应用场景

在一众苦求融资的企业中，中大机械与自动化工程学系的郭嘉威教授团队，算幸运者。不过他苦笑道，“我不否认我融到钱，但好难，好不容易”。

郭嘉威主力研发内腔镜手术机械人，他联合同事创立的巧捷力公司，已行至B轮，总共募得私人基金1700万美元，折合约1.3亿港元，当中不乏大学支持，亦都有国资背景的基金出手。

他表示，融资主要目的是为获取医疗证，而临床实验、揾厂房度身定做生产线等亦需资金。其研发的机械人现已成功辅助手术，为八名患者切除整块膀胱肿瘤。他直言，人形机械人的应用场景还没有定义好，除却打跟斗，市场还没有想到合理的商业模式，恐趣味性因素更多，投资者方才踌躇不前。

戈壁创投：拣产业链重点企业　早期投资先“看人”

创业者各有苦衷，究竟怎样的天之骄子，可以令投资者青眼有加，本港创投基金给出了答案。戈壁创投执行董事庄汉彬指，每家基金各有风格，其团队就青睐技术比例高、发展未成熟的偏早期公司，大多处于B轮以前。他直言，投资在更早期、估值更低时，期待的回报会更高，对应的投资时间也会延长，4至5年都算寻常，直至有好的并购机会或上市才会退出。

他笑称，这个时间跨度，甚至长过许多婚姻，所以早期投资最要紧是“看人”，考察创始人的性格，例如是否懂得请人组建团队，其自身是否具备韧性。此外，亦都需考察技术路径以及同业竞争，希望最终的市场天花板足够高。

他举例指，已投资的千觉机械人，从事视触觉的传感器研究（Pressure sensor），有其配合，机械人才能做出更灵巧的动作，另一间源络科技，则聚焦于灵巧手，均是产业链的重要部分。公司目前投资组合，东南亚与中港市场约各占一半，单计机械人赛道，目前投资比例，占据香港基金组合的双位数百分比，且有计划加速对于该赛道的投入。

解画本地初创融资“缺口”　吁培养国际化视野

而问及本地机械人初创融资难的问题，庄汉彬则拆解指出，与其说港产机械人公司难融资，不如说是融资链路存在“缺口”。他解释称，香港是资本市场活跃的地方，在后期的PE（私募股权）以及上市的融资阶段，已经非常成熟。

至于最初的种子轮、天使轮，尽管寻求天使投资者很难，但香港作为发达城市，拥有众多的家族办公室，相信创业者借助3F（家办Family Office、家庭Family、朋友Friend）足以凑出一笔启动资金。其直言，想找有能力能写出一张天使支票（Angel Cheque）的人，香港肯定能在全球城市中排前十。

对于天使轮与上市中间的融资“缺口”，庄汉彬直呼理解，他指出，香港并不缺VC（风投），只是这些VC的关注点比较国际化，可能会更关注美国、中东等地的项目。不过近两年已经见及，许多公私营的资本，都在出手填补缺口，包括政府、龙头科企、私人VC等。

此外庄汉彬亦都教路称，机械人企业融资的标准，难以一概而论，毕竟样品、量产、技术成本都不同，但一般的准则，是筹集到的资金，足以支持公司进入发展的下一里程碑。他特别强调，港产机械人公司在创立的第一天，就应当怀有国际化的思维（Global mindset），将目标市场拓展至海内外，届时便可在当地市场，谋求更多的融资机会。