伊朗战火四起，局势焦灼难明，环球股市同受战争重创。伴随事态升温，美股恐慌指数应声急升，最高飙约三成至28，创下年内新高。而港股亦遭殃及，上落颠簸，一度失守25000点重要心理关口。

尽管环球惴惴不安，但盘点本世纪此前几轮地缘冲突，其实并未因此改变港股本身的牛熊格局，此刻究竟是入市捞底，富贵险中求，定揸现金求安稳？专家联手教路，砌筑战火中的投资堡垒。

恒指曾失守25000关　北水单日走资277亿破顶

战火影响下，港股也未算幸免，恒指周内曾失守25000点关口，科指更是跌势汹汹。即便两会行情加持下，大市见反弹，但北水态度就未算乐观，反而趁高逃离。3月5日，沪深港股通更合共净走资277.4亿元，创下记录。

截至周五﹙6日﹚恒指收报25757点，

不过从技术图形看来，去年9月至今，大市已经在25000点位置，出现多个“底”的形态，料有所支持。本周恒指RSI亦一度低见34，存在超卖的潜在趋势。

地缘冲突多不改牛熊大趋势　港股随美股跟跌

盘点本世纪911恐怖袭击、伊拉克战争、阿拉伯之春、空袭叙利亚、俄乌战争以及以色列哈马斯冲突六次大型地缘冲突之后，港股一周、一月、一季变化，大多并非因战争而一蹶不振，而是仍处于基本面驱动的行情，不会因战争改变牛市或熊市的大趋势。

此外仅以纳指为代表，视乎美股整体表现，可见美股急跌之时，港股也往往随之走低，惟涨势未必追随。而黄金在战争开始时，往往受捧，但伴随局势缓和，会渐现弱势回吐。

郭思治：料今年“先低后高”挑战3万点　力挺港股投资价值

香港股票分析师协会副主席郭思治表示，对港股的走势并不过分悲观，首先视乎战争的局势，美国始终参与其中，长远看于美国无太大益处，因此短期虽存在负面影响，但相信步入谈判阶段之后，股市表现不会太差，但突然急升的可能性亦不大。

他表示，港股失守25000点关口，料后续24500点、24200点等位置均会存在支持，总体而言首季度较弱未必是坏事，有机会形成“先低后高”的走势，若外部环境未出现恶化，年内仍是有机会挑战30000点，不过不排除美国中期选举所带来的变化，但相信是拉票求稳的举措更多。

尽管如此，郭思治仍然力挺港股的布局机会，他直言虽然韩国、台股等股市跌势汹汹，似乎已非常吸引，但对比早先的涨幅，目前仍是港股更具吸纳价值。

即刻可吸纳腾讯阿里　资金分配宜“港七美三”

选股方面，郭思治豪言大把优质股值博，均处于一年的低位。从短线的角度，他直言阿里巴巴（9988）和腾讯（0700）均可选择稍作投机性布局，即便后续将陆续放榜业绩，存在潜在的不确定性，但相信业绩影响有限，直呼既然股价已经跌落，“现在就买”。

至于为求稳阵，他则认为汇丰（0005）、中移动（0941）、友邦（1299）、平保（2318）、内银股以及港交所（0388）皆可部署。郭思治强调，时下港股回调，许多股份皆值得部署，兼之以两会行情，总是利好部分内需及消费股，但最先涨起，担当“火车头”的股份还是科技股及银行、保险等金融股。

而战争阴霾引发的对于油价、金价的追捧，郭思治认为，一旦中东的情况改善，油价就会回调，带掣三桶油作为收息股，也会转跌，因此暂时不宜追油价。反而是金价长期获官方增持，整体向好的趋势存在，可以逢低买入黄金ETF。

视乎全部投资组合，郭思治表示可根据年龄的不同，分别留有不同的现金作防守，长者可以留四至五成，后生则只需两至三成。在股票、以及黄金投资的部分，黄金投资的占比可稍细，股票整体可以采取“港股七、美股三”的策略。

熊丽萍：不建议过分进取　28000关见阻力

独立股评人熊丽萍，则观点相对审慎，她指出，时下战争情况反复，恒指动辄产生500、600点的上落亦不出奇，不建议过分进取，尤其是对于市场信息的掌握不够充分，消息瞬息万变，投资的操作并不容易。

她表示，25000的位置关键，失守即意味著，已经蒸发年初至今全部涨幅，从大市表现看来，料今年30000点的阻力位置较大，现阶段更大机会是在25000至28000的区间波动，不排除伴随外部环境的变化，有区间整体下移的可能。

热门科技股反吁避开　三类股份最宜押注

熊丽萍表示，此后大市指数的关键，仍旧是视乎腾讯、阿里等大权重科技股的反弹情况，但在投资组合的构建上，她反而不推荐此时入手ATMX等传统热门科技股。

其解释称，时下众多公司布局大模型发展迅速，传统的平台型科技股，或会被市场担忧，是否过于守旧，是否步伐较慢，因此未必再似早先引发资金的集中热捧。相对而言，部分大模型、设备股乃至机械人股份，有望获得资金的炒作，只是波动性或更大。

因此在加注选择上，她推荐三大类股份，首先为电力设备股，可吸纳的选择就包括东方电气（1072）、哈尔滨电气（1133），尽管此类股份已经录得显著上涨，但主题仍然值得关注。其次即有所金属股，熊丽萍表示黄金存在短线套利回吐，长远升势仍在，相关有色金属股都值得关注，例如洛阳钼业（3993）。

最后她表示，吸纳较稳阵的收息股，总不失为好选择，其就推荐可考虑汇丰（0005）以及本地公用股。