中东冲突升温，又遇科企绩后暴泻，投资市道倏忽间风声鹤唳，迷雾中难寻方向。有“中国最准分析师”之称、莲华资产管理首席投资官兼管理合伙人洪灏，评析今年市道，直言波动市况下需采取“Low Beta”策略求稳。

洪灏相信今年第三季度，恒指可以见到众望所归的30000点，甚至自爆所有投资中，目前最为重仓者，其实是一只在港上市的ETF。针对美股、黄金、比特币等各类热门标的，他亦给予投资建议，力撑黄金牛市未完，年内达到每盎司6,000美元“没有太大悬念”。

港股：大市第三季可见30000点　更看好MSCI香港指数

对于港股今年的走势，洪灏直言，短期的回调未止，但相信今年第三季度，恒指可以见到众望所归的30000点。但他强调，市场过分以恒指，代替港股整体的表现，其实并不合理。从科指的颓势便可见，大权重的内地互联网巨头，近期表现疲弱，令大市整体走低。

他笑称，因成分股的特点，市场甚至戏谑恒指、科指为“外卖指数”，其实未必能全然反映出港股资产的质素和表现。ATMX中，目前看来仅腾讯（0700）现金流强劲，较有机会跑出，阿里（9988）若减少强调外卖业务，力攻芯片，或许也可再期跃进。此外，早先热潮的个股，其实不乏质素较佳者，例如泡泡码头（9992）。

相较之下，其本人就更关注MSCI香港指数的成分股，走势已见与恒指分化。洪灏解释指，MSCI香港指数主要追踪香港本地公司，以地产、公用板块为主，今年行情不俗，甚至有再向上的动能，可以选择买入追踪该指数的ETF。

撑资源股行情　料下一步化肥股接力炒上

另一边厢，洪灏今年尤为看好资源股，包括各种战略资源。他指出，自去年底开始，大宗商品已迎来牛市，从金银等贵金属，逐渐涨至工业金属，如今则轮动至能源化工，依照以往的逻辑，下一步炒上的就会是畜牧业。

洪灏表示，因散户了解有限，其实在期货市场上，大豆期货已经创下数月来的新高。从股市标的上，他则认为化肥等板块，有机会迎来行情，尤其是钾肥相关的公司。

自爆最重仓恒生高息股ETF　21元出头可吸纳

其续指，丙午年又值九紫离火运，战火不休，因此不宜过分进取，需采取“Low Beta”策略，力求“稳阵”。他最为推荐的一只，也是其如今所有资产类别中，最为重仓的一只便是恒生高息股ETF（3466），推出时间约只一年。

该ETF以房地产、工业、能源与金融为主，挂牌以来股价由12元升至约22.5元，近期出现回调，年化股息率逾7厘。洪灏指出，21元出头的位置，均值得买入部署，主要出现的价格波动，多是源自派息，其也不会因波动而频繁操作，值得长揸。

黄金：料金价年内见每盎司6000美元　同利好饰金股

洪灏因抢先押注金银价大涨，并多次呼吁买入，为市场津津乐道，问及投资回报，他就难掩笑意谦虚道“财不外露”，不过今年会否延续此种强劲升势，就尚不能下定结论。

据其透露，其在2022年时就已入手黄金，当时的持仓价格仅每盎司1,000多美元，近来趁回调有所补仓，目前的持货成本在4,400美元。其表示，相信金价年内达每盎司6,000美元“没有太大悬念”，而因金银比的规律，料银价也会伴随金价的回暖，重新出现回弹。

同理，饰金类的股份也同样会水涨船高，尽管市场担忧，金价高企会降低首饰消费意欲，但囤积的饰金，其本身的货值也在增长，因此相信同样利好金饰股。

他续指，近期有声音质疑，黄金是否失去了避险属性，他直言斥责为无稽之谈。其表示，战事发生以来，表现最好的资产无疑是石油，但紧随其后的，其实就是黄金，势能仍然强劲。其进而解释称，分散投资的关键在于一个组合里面的资产，最好是有涨有跌，故而黄金的避险功效其实体现在，与其他资产的关联度相对较低。

美股及比特币：美股宜“边打边撤”　比特币未至第三季不宜建仓

谈及对美股的策略，洪灏就形容为“不要加仓，边打边撤，把Beta降下来，买靠谱的东西，买实实在在的东西”，早先美股最热炒的芯片板块，他则认为周期已经开始冷却，也建议逢高出货，仅留较小仓位即可。

而此前备受热捧的比特币，高位时曾升穿12.5万美元，如今已跌穿7万美元。洪灏表示，今次中东战事，市场多有传闻杜拜等地有10万美元的外汇限制，因此比特币出现过回弹，似乎可以趁低捞底。

但洪灏就提醒投资者不要著急，“肯定没跌完”，他引述数据指，比特币的“减半规律”令其行情存在周期性，大抵呈现“三年涨，一年跌”的格局，而本轮跌势才行至一半，洪灏给出的建议是“牛熊分水岭是今年第三季，五万（美元）以下是能见到的”，故而未至第三季不宜建仓。

总体而言，洪灏透露，永远采取“半仓策略”，即仓位中的一半是现金或类现金等收息资产，其余的资产类别，单个类别的占比不会超过10%，方可确保在波动市况中分散风险。