2026年宏观经济环境变数大增，特别是利率波动、汇率起伏及资金流向等风险因素，直接影响企业的经营利润及资金调配。面对不确定性的环境，中小企（SME）需要具备策略性的财务管理能力，才能确保营运流动性与长远的财务韧性。

大新银行企业银行处总经理及商业银行主管李健俊认为银行的角色很重要，不应只是单纯的资金借贷方，而应成为中小企的策略伙伴及财务顾问，协助中小企将外部风险转化为稳健营运的动力，透过银行方案与对冲工具，助企业在适当时机实现扩张。

三大因素牵动市场 经营压力上升

在多重外围因素交织下，宏观经济的不确定性正持续升温。大新金融集团首席经济及策略师温嘉炜指出，对高度依赖进出口及跨境资金流的香港中小企而言，利率、资金流与政策走向之间的连动效应，正成为影响营运的重要变数。

他分析道，当前市场主要受三大因素牵动，包括联储局货币政策走向、企业贷款需求变化，以及国际资金流向。近期地缘政治风险升温，例如中东局势紧张，推高市场对通胀的预期，或增加联储局延续甚至收紧货币政策的可能性。在联系汇率制度下，香港利率走势与美国息口高度同步，一旦美国重启加息周期，本地融资成本将面临上行压力。

大新银行最近公布的中小企营商环境问卷调查2026显示，利率变动被视为三大外在风险之一。利率环境的不确定性或会反过来影响企业行为，当借贷成本预期上升，中小企或倾向延后投资及融资决策，令贷款需求转趋审慎。资金流向亦充满变数，地缘政治风险与环球金融市场波动，均可能触发资金重新配置，增加资本流出压力；中国内地加强对跨境资金流动的监管，亦可能对资金南下产生影响。多重因素交错之下，市场流动性及资金成本走势将更难预测，企业须提高警觉并及早部署。

两类货币风险遭低估 应善用合适对冲工具

此外，调查亦发现，汇率波动为中小企未来12个月内关注的另一外在风险。面对汇率与利率波动加剧，中小企若要维持稳健经营，更需要有效管理风险。李健俊解释，外汇对冲是透过锁定已知成本，减低不确定因素，让企业现金流及利润更具可预测性，从而提升营运稳定度。

他续称，中小企在跨境贸易中往往低估两类货币风险。首先是“时间差风险”，由报价至收款，整个流程一般需时 30 至 90 天，甚至更长，其间汇率只要出现约 2% 至 3% 的波动，或已足以侵蚀原有利润。其次是“汇率转嫁风险”，不少企业以为采用美元报价即可避险，但当美元转弱时，供应商利润受压或引发加价要求，最终影响供应链稳定性。

理解风险类型后，企业可选择合适工具进行管理。在实际操作层面，银行可透过多元化工具协助企业建立系统性的外汇管理机制。李健俊以大新银行为例，提供的风险管理及对冲方案以供企业考虑的包括远期外汇合约（FX Forward），让企业预先锁定指定交割日的汇率；可选交割期远期合约（Optional Forward），提升资金调配灵活性；以及外汇期权（FX Options )，在控制汇率下行风险的同时保留潜在汇兑收益空间。

他认为，对于资源有限的中小企而言，或可考虑由专业团队协助企业进行风险评估、制定对冲策略，以至执行交易及持续监察，让企业毋须自行处理复杂金融工具。因应企业不同发展阶段，银行亦提供相应支援：初创期简化融资及营运资金安排；成长期配合资本开支、贸易融资及跨境资金调配；成熟期则提供全面风险管理工具及财务策略建议。

(企业需留意风险管理及对冲工具的潜在风险)

银行角色延伸至财务策略顾问

事实上，在市场不确定性持续升温之下，银行的角色不再局限于提供贷款或基本金融服务。李健俊以大新银行为例，其将自身定位为中小企的策略伙伴及财务顾问，助企业更专注于业务发展，由银行团队提供具前瞻性的财务支援与策略建议。

他续称，现时中小企面对的挑战包括如何管理现金流、部署融资节奏、应对利率与汇率波动，以及配合跨境业务需要作出灵活调整。因此，该行提供涵盖营运资金、贸易融资、跨境支付及数码化工具的整合财务方案，协助企业在复杂市场环境中作出更精准的商业决策。

李健俊又指，在具体支援层面，该行由客户经理协助检视中小企客户现金流结构、融资安排及风险敞口，再按企业发展阶段及业务模式，提出相应的财务规划与风险管理建议。无论是利率、汇率，还是资金流压力，企业都可透过全方位检视，提早制定应对部署。

与银行沟通 加强财务规划

面对外汇与利率市场持续波动，他认为，中小企需以“主动防御、提升弹性”的思维管理财务风险，将外部不确定性纳入日常营运决策。无论是汇率起伏还是利率变动，均不应再视为偶发因素，而应成为财务规划中的常态考量。

他建议，企业可与银行沟通，按业务模式及收付款周期，善用合适自身情况的风险管理及对冲工具，提早锁定未来财务成本，将外部变数转化为清晰、可预算的营运安排。当企业能系统性管理风险，便可将“风险管理”转化为财务稳健与业务拓展的竞争优势。他同时提醒，企业亦需留意风险管理及对冲工具的潜在风险。

李健俊亦表示，他一直欣赏香港中小企展现出的务实精神、应变能力与快速学习的韧性。不少企业近年已更积极与银行保持紧密沟通，尝试理解如何透过多元资金调配与财务安排配合业务发展，反映本地中小企正逐步由被动应对走向主动部署。

李健俊补充：“面对多变的市场环境，中小企宜保持信心，善用专业金融工具，在适当时机稳健扩张。”

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