近期，中国政府正式宣布对稀土出口实施“穿透式管控”新规。虽然中国官方很快表示，此类政策新动向并无将稀土资源“武器化”的意图。但是，美国政府迅速以贸易战式反应回应——包括将对华部分稀土及相关制品加征关税至100%、并扩大对半导体设计软件与飞机发动机的出口限制。客观看，这一轮“稀土新战”，其实际意义早已经不局限于贸易领域之内的对抗。不过，就部分国际—国内评论而言，主要关注点还是集中在稀土本身之内，认为这一轮政策攻防不仅在国际层面重新点燃了资源安全的博弈对抗，也在引发了关于“中国是否仍握有稀土王牌”的热烈辩论。

然而，从辩论的内容来看，部分评论对美西方稀土产业链的发展态势认知恐并未充分跟上形势变化。相关分析人士指出，事实上，过去五年间，发达国家在稀土领域的产业布局、政府扶持与技术能力，已发生深刻变化。严格来说，他们早已开始并部分完成了稀土供应链“去中国化”的关键准备。

首先，美国稀土独立计划长期无果的掣肘因素正在被逐步克服。

长期以来，国内评论普遍认为，美国虽有稀土矿，却无精炼能力。事实是，美国早在上世纪末曾是稀土领域的主导者。加利福尼亚州的Mountain Pass矿在1990年代一度是全球稀土金属的最大供应者。但随着中国以集中化产业政策和价格优势重塑全球格局，美国稀土产业链“逐渐瓦解”。与之相对应的则是中国稀土产业的逐步崛起，中国近年来已控制全球95%以上的稀土精炼能力。

2010年中国与日本的外交摩擦导致稀土出口中断，美国再次意识到“精炼环节”才是战略咽喉。自那时起，美国国会相继提出《稀土和关键材料振兴法案》《国家安全稀土制造法案》等，但由于缺乏行政推动和财政支撑，法案多停留在纸面。

转折出现在2020年。特朗普政府首次依据《国防生产法》为稀土供应链拨款2.5亿美元，资助MP Materials、Lynas USA和E-VAC Magnetics等企业，推动国内精炼设施建设。到2024年，美国对中国稀土进口依赖度和对华稀土出口均出现了两位数以上的降幅，其自有精炼产能明显提升应是主要原因。

这种变化的直接体现，是MP Materials停止对中国出口稀土矿。2025年4月，MP宣布中止对中国的稀土精矿销售，结束二十多年来的贸易合作关联。该公司此前70%以上的收入来自出口至中国精炼的合同。此举标志着美国稀土产业“再工业化”从政策宣示转为实质行动。美国防部早已与MP签订长期采购合同，苹果和福特也随后达成投资与预付货款协议。MP2025年一季度财报显示，其稀土精矿的本土精炼能力大幅提升。

其次，国家力量重塑稀土供应链是对中国价格优势的真正冲击。过去十年，中国稀土产业通过价格杠杆实现寡头垄断。国有企业凭借政策贷款与规模优势，使竞争者难以进入。西方在经历多次“稀土冲击”后，开始摒弃传统的自由市场逻辑，转而采用国家主导、长期合同叠加价格托底的工业扶持政策。

2022年，美国防部授予MP Materials一份价值3500万美元的合同，在其矿山建立重稀土精炼设施。2025年7月，美方再与MP签署为期十年的承购协议，为氧化钕镨（NdPr）设定每公斤110美元的价格下限，确保企业收入稳定。这一价格托底机制或成为“去中国化”供应链构建的关键。

美政府的举动显著提升了私营部门的信心。苹果与福特分别与MP签订长期采购协议，提前支付数亿美元货款，以确保新能源汽车和电子设备的永磁体供应。与此同时，日本、澳大利亚等西方国家也纷纷采取国家投资与长期订单并行模式，支持莱纳斯（Lynas）等美西方企业。

因为资源和技术储备的持续提升，美国甚至开始将稀土技术进行外溢输出。2025年10月，土耳其宣布与美国合作开发安纳托利亚贝利科娃（Beylikova）稀土矿。该矿含镨、钕等关键元素。此前土耳其曾与中俄洽谈合作，但因双方的技术合作立场差异较大而谈判破裂。土方官员在考察MP设施后确认美国已具备重稀土精炼能力，因此转向与美方签署合作协议。美土两国决定在土耳其本地建设合资精炼厂，使用美方技术实现全流程加工。

几乎同期，巴基斯坦也完成了与美国的关键稀土交易，开启了稀土换资源支持的战略。10月初，美国战略金属公司（USSM）接收了巴基斯坦运来的首批浓缩稀土货物，开启5亿美元合作项目，未来将在巴建立多金属稀土精炼厂。这是美国稀土产业首次向南亚输出技术体系，也意味着华盛顿正在通过供应链外交扩大全球稀土矿控制版图。

可以认为，这种“供应链再全球化”战略，背后是美国对自身稀土技术信心的恢复。若无趋于成熟的精炼体系作为支撑，美方既不可能在海外承诺技术转让，也无法在多国建设合资精炼厂。

再次，精炼能力的技术瓶颈正在被美方逐步突破。长期以来，外界普遍认为，美国仅能分离轻稀土（如镧、铈、钕、镨），而无法提炼重稀土（如铽、镝、钐）。但自2023年以来，这一态势正在逐步发生改变。

MP Materials的高级副总裁此前在接受采访时曾表示，公司正在建设处理重稀土元素的精炼设施，并计划2至3年内实现投产。2025年6月，MP宣布其Mountain Pass工厂成功生产“SEG+”产品——一种含有钐、铕、钆、铽、镝等中重稀土的高价值混合物。这标志着美国在时隔三十年后重新获得重稀土分离技术的实质能力。

更需要看到的是，美国并非孤军作战。法国索尔维（Solvay）和澳大利亚莱纳斯（Lynas）已具备商业化重稀土分离能力，挪威REEtec的重稀土项目亦在推进。2025年8月，索尔维首次明确宣布其“能够分离所有稀土元素”，其在综合精炼能力领域内的全球地位显著提升。

从这些技术和产业进展来看，美国（包括整个西方）“无法精炼重稀土”的说法已逐渐站不住脚。美国及其盟友正通过合作网络形成覆盖采矿—精炼—磁体制造的完整链条，这一趋势意味着中国的独占优势正被逐步侵蚀。虽然在具体的成本环节，中国仍有着一定优势，但是在技术上已经不构成森严的壁垒，这是一个关键的区别。此外，如安邦智库（ANBOUND）研究人员在之前所指出的，美西方近五年来持续加码并不断推进的生物萃取技术也已经实现了诸多突破，有望形成绕开中国技术统治版图的“别径”。一旦这一技术领域全面落实为产能，中国的技术领先地位恐进一步削弱。

需要看到的一点是，中国近期推出的稀土出口穿透式管控新规，本意是应对美国新一轮非关税壁垒与科技出口禁令。但从全球视角看，此举恐持续强化西方国家的供应链重构意愿。美国正通过G7与“四方安全对话”（美日印澳）体系，将稀土与关键矿物纳入“安全供应链联盟”。土耳其和巴基斯坦借此机会相继“倒向”美方，说明稀土供应链竞争正从中美之间的双边较量，转向围绕矿产安全与技术标准的多边布局。美国不仅逐步恢复国内精炼能力，还能对外输出稀土技术、建立价格托底机制、形成长期采购网络。这意味着中国的稀土出口管控工具，其威慑效应或将逐渐减弱。

逻辑上，若美国能够在三十年前主导全球50%的稀土市场，如今在政策、资金与技术三重驱动下，再次实现“产业链重构”则并非不可能，只是需要更长的时间段。相反，随着西方产业—供应链体系的完善，中国稀土行业或将面临产能闲置与国际市场份额下降的双重压力。

今年10月，MP发布的最新财报显示，伴随着产能的持续扩大，其自身亏损也在逐步加剧。就如同其他产业的对华“脱钩”进程所显示的那样，由于中国产业链在全球体系的深度嵌合，摆脱的过程注定会面临成本等一系列因素的扰乱，具体的过程肯定也充满着波折。因此，美西方稀土产业链重构的不断推进在当下也不意味着中国的稀土产业全面失去战略价值，而是意味着它难再是单向度的“制衡工具”。从技术的角度看，我们不能够认为，某种产业的产能完全转到中国之后，美西方就再也无法生产此类产品。这种事情是不可能真正发生的，真正的竞争，将从资源独占转向技术、成本与供应网络的系统博弈。

最终分析结论：

过去十年，中国在稀土产业上的压倒性优势确实为国家赢得了强大的战略缓冲空间。但当外部世界在十余年持续努力下，逐步建立起覆盖采矿、精炼、分离、磁体制造的多元化体系后，稀土已不再是单边可控的“战略武器”。从美国、澳大利亚、日本到欧洲的政策演变可以看到，稀土供应链的本质正在从“成本竞争”转向“安全布局”；从“市场逻辑”转向“国家逻辑”。在这种格局下，中国的稀土管控仍具有产业与价格上的影响力，却恐难再成为令对方“扯白旗”的终极工具。稀土仍是中国的重要筹码，但它所能发挥的作用，更多是作为一个谈判杠杆、一种战略信号，而非能单方面扭转贸易战格局的“核选项”。真正决定未来中美稀土博弈走向的，或许不在矿石本身，而在技术、产业组织与国际协作的再平衡。

本文原载于2025年10月19日的安邦智库每日经济栏目