在美国当前的美联储主席候选人名单中，来自贝莱德的里德（Rick Rieder）是唯一一位来自金融界而非传统的政策圈的候选人。美国财政部长斯贝森特（Scott Bessent）在挑选下一任美联储主席的过程中对里德印象颇佳。结合此前的公开报道，贝森特对美联储主席候选人的拷问集中在利率立场、危机时期刺激措施的退出以及美联储治理结构等问题上，而里德在面试谈话中，围绕这些核心话题给出了鲜明且市场化的观点，因而赢得了贝森特的称赞。

与其他四位候选人不同，里德并非典型的“圈内”政治人物，而是一位来自资产管理业的实务派代表。作为贝莱德全球固定收益首席投资官，他长期主管固定收益投资，在市场微观运作、组合构建到风险管理都有深厚经验。自2009年加入贝莱德以来一直担任全球固定收益首席投资官，他负责管理大约2.4万亿美元资产；在此之前，他曾在雷曼兄弟工作21年（1987–2008年），后于2008年领导团队独立为对冲基金R3 Capital并担任总裁兼CEO。

里德也曾以外部专家身份参与政策讨论，比如出任美国财政部借贷委员会副主席和美联储金融市场投资咨询委员会成员。这些经历为他带来了深厚的市场洞察力，却没有形成传统政治人物的派系背景，因此他在政策领域更侧重务实分析和数据导向。这种背景也解释了里德为何能以专业见解入选讨论，而非依靠政治资源。

首先，里德支持降息的论点既迎合了特朗普政府的需求，也建立在债券市场可构建高收益组合的现实之上。在里德看来，当前固定收益的票面和到期收益率为投资者提供了6.5%至7%的实质性回报空间，这种收益率水平在降息预期下对债市构建再平衡的吸引力极强。若美联储放松政策，短端利率下行将推动收益率曲线重新陡峭化，长期债券和企业债的价格会迎来修复，进而降低企业融资成本并增强资产负债表的再配置可能性。对政策制定者而言，这意味着通过降息可以在短期内提振债券配置的风险偏好与机构资金的再入市，从而支撑更广泛的金融市场稳定性。对于政治层面，降息也符合寻求宽松货币环境以推动经济增长的执政目标，因此这一立场自然为寻求连任或扩张性财政政策空间的政治力量所欢迎。

其次，针对美国劳动力市场疲软的问题，里德认为降息能够提供必要的支持。他指出，美国就业增速已明显放缓，“劳动力市场明显放缓……可能达到了停滞边缘”。在他看来，如此疲弱的就业形势需要货币政策适度宽松来对冲失业风险，否则收入增长和消费需求将进一步受挫。里德认为，通过降低利率来刺激经济活力，可以帮助稳定就业和收入，从而缓解劳动力市场的软化趋势。此外，他曾提及目前经济中存在“财富和收入的显著两极分化”，这加剧了下行压力。因此，他认为在这种环境下，美联储应保持宽松立场，以避免就业市场恶化对经济造成更深远的冲击。

在房地产行业方面，里德则更加关注高利率带来的挑战。他指出，高企的抵押贷款利率已经使美国住房市场几乎陷入停滞状态：当前购房所需收入已是2019年的两倍，房屋可负担性降至近历史最低点，建筑商信心指数也跌至全球金融危机以来最低水平。针对这一现状，里德强调需要“提高住房市场流动性和可负担性”。换言之，他认为适度的降息政策能有效缓解房地产市场因高融资成本造成的结构性困境，从而促进房屋供需恢复平衡。这种观点也反映出里德对实体经济受到利率政策影响的敏感性。

对于贸易保护主义政策带来的关税影响，里德则采取了直面现实的态度，使他在华尔街赢得了广泛的认可。里德在采访中曾指出，美国对进口商品加征关税已成为推动近期通胀上升的“噪声”来源，进口商正在将成本转嫁给消费者，从而短期内推高商品价格。不过他同时强调，剔除这些一次性因素后，核心通胀率仍沿着平稳下行的轨迹运行。因此，他认为关税带来的通胀冲击是暂时的，并不会形成持续通胀压力。里德还提醒美联储在制定政策时，要以实际经济数据为基础，对贸易摩擦的成本做出恰当估计，而不应夸大其长期影响，更不应机械地固守2%的通胀指标。

最后，里德主张美联储货币政策要尽量多元化，才能有效应对经济的动态变化。他认为，在美联储当前大幅缩减资产负债表的环境下，仅依赖基准利率已不足以应对复杂局势。他建议美联储应“充分利用利率和流动性工具……并转向更强调就业增长的低实际利率路径”，以提供更大的经济和就业助力。这意味着，他更倾向于将利率作为调节经济的“工具”而非政策目标，并提倡在利率政策之外，灵活使用资产负债表扩张等非常规手段，以提升经济和劳动力市场的活力。

综上所述，里德凭借其专业经验和务实观点受到关注，其非传统背景突显了政策圈外的创新思维。从降息支持债市和就业，到直面关税影响、提振房市，再到倡导综合使用多种政策工具，里德的财政货币观点均体现出对经济基本面和数据的尊重。这些特质使他成为美联储主席候选人中的一匹“黑马”。无论里德最后是否当选，其入选背后所代表的美联储政策从强调独立自主转向配合经济发展需求的趋势，都值得持续追踪和进一步关注。

最终分析结论：

里德凭借务实、数据导向的市场化观点成为美联储主席的热门人选。他提出降息可稳定债市与就业，缓解房地产压力，并在关税问题上主张关注实际经济影响。他倡导灵活运用利率与流动性工具的观点，也体现政策圈外的创新视角。无论里德最后是否能够当选，其入围本身就折射出美联储将从追求政策独立转向配合经济发展。

本文原载于2025年11月30日的安邦智库每日金融栏目