高盛升恒地今年盈利预测5%　降目标价至19.3元　维持沽售评级

恒地（0012）已于周三（20日）公布中期业绩，基础盈利跌44%至30.5亿元，股东应占溢利则跌8%。高盛发表报告，指出恒地期内来自土地收回的税前收益2.4亿元，相比去年同期的土地收回及投资物业处置收益为25亿元。剔除一次性收益及投资物业重估影响，经常性基本每股盈利0.58元，同比跌4%，较该行预期低11%，主要因物业发展利润率低于预期。

高盛表示，恒地中期股息维持每股50仙，符合预期。截至2025年6月底，负债比率约21%，与去年末持平，若计入母公司贷款则负债比率约43%，较去年下半年升2个百分点。

高盛将恒地从2025至2027财年基本每股盈利预测分别上调5%、下调1%及下调2%，至1.58元、1.8元及1.8元，预期未来三年平均派息比率约105%，对比过去五年平均约78%。该行对其目标价微降1.5%至19.3元，维持“沽售”评级。