美团王兴示警！核心外卖业务第三季或见较大亏损　优先考虑市占率

美团（3690）放榜次季业绩，期内经调整溢利录得14.9亿元人民币（下同），同比减少89%；集团总收入918.4亿元，同比增11.7%，均不及市场预期。公司ADR现挫逾9%。

公司创始人王兴表示，一如监管机构的表态，公司坚决反对如此的竞争态势。话虽如此，在时下更加激烈的竞争格局下，仍会捍卫市场地位。美团预警称，短期盈利能力会因投资增加而波动，与外卖相关的核心本地业务，第三季有机会出现较大亏损。

料核心本地商业业务　第三季或出现较大亏损

美团今次核心本地商业业务分部，经营溢利由152亿元，同比下降75.6%至37亿元；经营利润率则由25.1%，下降19.4个百分点至5.7%。汇丰分析师问及，公司资金分配问题，是否设有补贴上限时，公司首席财务官陈少晖表示，公司资本配置仍将优先用于外卖、即时零售等核心业务，这也是潜力巨大的市场。

他直言不讳称，由于短期竞争依然激烈，该分部有机会出现较大亏损，但公司的效率和质量提升都超同业，虽然短期盈利能力会因投资增加而波动，但相信伴随竞争的常态化，逐渐趋于理性，该业务可以产生稳定的现金流，并发挥价值。

而对于股东的回报，他则回应称，仍然认为股票回购是最有效的办法，会综合考虑提升回报的举措，主要依靠减少流通股的数量。

即时零售全行业处早期　优先考虑市占率非盈利

在即时零售领域，王兴指出并不惧怕竞争，但是各种各样的竞争背后，都会回归基础，即选品、价格、交付和服务四大关键。目前全行业都尚处于早期的阶段，但也正是因为见到全行业的投入，才足以证明潜力巨大，相信公司可以依托多元化的供给，以及多年的经验网络，最终立于不败。

他表示，目前最优先还是考虑市场份额的增长，而非盈利，需要保持市场的领先定位，所以短期不会减少补贴，但也知道补贴绝非长久之计。据公司披露7月份，即时零售日订单量持续飙涨突破1.5亿单，创造新纪录。

keeta出海潜力乐观　目标十年内GMV运行率达千亿

而对于keeta的出海进度，公司认为是一种高质量的增长，对未来长期增长的潜力感到乐观，对国际市场的任何机会都抱有开放的态度，但也不会操之过急。

公司从2023年才开始拓展海外，现在已经做到香港第一，并即将力攻卡塔尔和巴西市场，目标10年内，即到2033年5月，keeta的整体GMV运行率（run rate）可达到1,000亿。

料杂货业务可有3%利润率　新业务资本开支将缩

谈及公司的新业务板块，公司期内缩减优选业务，而扩张小象超市，王兴表示，理论上杂货领域并非一个高利润板块，但在规模足够大的高效运作下，可以实现低单位数的利润率，例如3%就是一个可实现的目标，相信下一季有机会披露更多细节。但从资本开支Capex的角度，新业务的开支会显著下降。