联储局议息前瞻｜债券交易员正押注　Fed年内最少一次宣布减半厘

美国联储局将于当地时间周三（17日）公布议息结果，外界普遍预期届时当局将宣布重启减息，幅度为0.25厘。目前市场人士预料，年内联储局减息次数多于一次，并且其中一次减息幅度达0.5厘。

债券交易员正利用期权加大押注美联储在今年最后3次货币政策会议上，将至少有一次减息0.5厘。目前市场人士预计当局于周三将宣布今年以来首次下调借贷成本，其中最有可能的决定是减息25个基点。尽管通胀依然居高不下，但是劳动力市场降温，导致一些交易员对冲未来几个月经济前景恶化导致更大力度行动的风险。

押注年内2度减息半厘

本周与抵押隔夜融资利率（SOFR）挂钩的交易动态，表明对12月期权的需求正在上升，相关期权将在联储局12月10日宣布政策后两天到期。若果当局在9月、10月和12月三次会议的政策声明，有多达两次减息0.5厘，或三次各减息0.25厘，这些押注有望从中受益。这些交易反映出比目前掉期交易更为鸽派的利率路径，目前掉期交易价格已反映出三次会议合计减息约70个基点。