尽管市场波动仍存在，整体上宏观环境仍然支持投资，而某些资产类别应可受惠于特朗普政策的长远影响。环球贸易冲突、地缘政治冲突加剧、经济增长乏力、通胀持续、利率高企、脱碳成本以及人工智能 (AI) 革命演变潜在不确定性，都是投资者应关注的因素。

施罗德投资多元化资产增长及收益主管Remi Olu-Pitan表示，美国增长和整体通胀前景仍不明朗，随著股票及其他资产强劲回升，最具消费能力的20%消费者，其消费能力已因此有所提升。至于这些消费者能否继续推动美国经济增长，仍然是未知之数。不过，这一现象凸显出美国经济正变得越来越金融化，而这亦带来风险。

在持续波动的市况下，股债市场的相关性将维持高企，分散投资并运用主动型投资方式，以分辨哪些证券与行业板块具回报潜力，很可能是关键所在。

揉合不同资产　捕捉多“源”收益

Remi指出，按利率敏感度和收益率而挑选优质债券，可提供更稳健的收益来源，同时有策略地增持一些另类收益来源，例如新兴市场债券、保险相连证券（ILS）以及证券化信贷产品，与股票和固定收益等传统资产类别的关联性较低，有助提供具吸引力的收益水平，并提升投资组合的整体表现。她尤其看好可换股债券，其优势在于能够捕捉优质企业的股票升值潜力，同时在行情动荡时提供类似债券的保障。

搜罗主题投资　发掘潜在资本增值机会

一些长远市场趋势有望成为未来十年全球的主要增长动力。Remi表示，营业利润率高、自由现金流充裕的环球高增长企业可带来良好的资本增值机会。企业质素、股东总回报、派息率、估值以及企业管治方向亦是主要考虑因素。

行业板块方面，人工智能 (AI) 发展与应用热潮，带动相关科研支出增加，持续推动美国巨型科技企业盈利增长。近年日本政府及监管机构积极促进企业改革，日企管治日益改善，有助提升当地企业盈利能力及日股的潜在投资回报，估值且具吸引力。在聚焦大型企业之余，环球小型公司与大型股的关连性较低，可有效同时提升增长并分散投资。此外，受惠于通胀走势的企业 （如黄金相关行业），亦值得投资者关注。

高瞻远瞩　多元分散

Remi为施罗德动力收息基金¹ 的基金经理，基金由三大核心引擎组成：稳健收益来源、另类收益来源及增长动力元素。环球货币政策分歧将有助资产配置，透过灵活地投资于不同的资产类别和行业板块，投资者可以更有效地应对市场和利率波动，捕捉多“源”收益及资本增值机遇。

施罗德动力收息基金¹ 致力提供固定派息 (适用于固定收息股份类别²。派息可从资本中支付)³。基金亦期望提供较典型60%股票/40%债券平衡型基金更佳的经风险调整后总回报。想了解更多? 详情请按此。

资料来源：施罗德投资。

主动就是优势。无论是建立投资组合的韧性、寻找回报机会、创造收益，抑或降低投资组合的碳排放，施罗德投资的专业都能提供高瞻远瞩的视野。

投资涉及风险，过往表现未必可作日后业绩的准则。详情（包括风险因素）请参阅有关销售文件。本资料由施罗德投资管理（香港）有限公司刊发并未受证监会检阅。

(资料及相片由客户提供)

¹ 施罗德动力收息基金是指施罗德环球基金系列 — 动力收息。

² 固定收息股份类别包括美元、港元、英镑对冲及人民币对冲A收息MF类别；美元及人民币对冲A收息MF2类别；美元、港元、澳元对冲、人民币对冲、欧元对冲、英镑对冲、日圆对冲A收息MF3类别。

³ 经理人将就收息股份类别派息。经理人有独立及绝对酌情权变更派息率及/或次数，惟须向有关股份持有人发出一个月的事先通知。就收息股份类别而言，派息率并不保证。派息率并非基金回报之准则。经理人可酌情决定从基金资本中支付派息。即相当于从阁下原本投资的金额中，或从该等金额赚取的资本收益中退回或提取部份款项，可能即时导致每股资产净值下跌。所有股份类别派息政策及次数之详情，请参阅基金销售文件内的派息政策及次数表。