国泰航空（0293）拟进行场外股份回购行动，向主要股东之一的卡塔尔航空回购其手上股份，涉资近70亿元！随卡塔尔航空离场，国泰两大主要股东，即太古及国航（0753）持股比例将升至近80%。谈及回购行动，国泰指，通过回购，卡塔尔航空可以有序退出，减少在市场上出售股份而可能引发的任何重大市场波动。

受到消息刺激，国泰今早高开3%，报11.62元。国泰另一主要股东国航则平开，报6.09元。

作价折让3.9%

据国泰通告，该公司拟于场外以每股10.8374元作价，向卡塔尔航空回购其手上逾6.43亿股，占已发行股份约9.57%，总作价为69.69亿元。回购作价较市价11.28元折让3.9%，惟较国泰资产值7.82元溢价38.6%。

是次回购行动，须获执法人员批准，并获出席投票的独立股东四分之三赞成票，方可作实。国泰两大股东，即持股43.12%的太古股份（A股：0019、B股：0087）及持股及28.74%的国航（0753）已不可撤回地向公司承诺投赞成票。

完成回购后公众持股量降至20.53%

于股份回购完成后，回购股份将转让予公司并作为库存股份持有。所有其他股东于已发行股份中的权益的百分比因而将按比例增加。其中，太古及国航在国泰的持股量，分别增至47.69%及31.78%。与此同时，国泰公众持股量会由目前的28.14%，降至20.53%，低于公众持股百分比25%，因此国泰已向联交所申请豁免遵守公众持股量的规定，联交所亦已授出批准，惟须以公告形式披露公众持股量豁免的细节和理由。

国泰并透露，因应债券所附转换权的行使发行共逾2.78亿股，因而公众持股量由公众持股量豁免日时约25.04%，增至周三（5日）约28.14%。

里昂指国泰回购属负面消息

对于国泰拟回购股份。里昂认为，此公告似乎是净负面的。尽管国泰以较最后收盘价有4%折让的价格回购股份，但目前并无迹象表明回购的股份将会被注销（公告仅提及将作为库存股持有）。然而，港交所对公众持股量要求（最低25%）的豁免，应能缓解市场对于未来可能进行股权融资的忧虑。该行予国泰“持有”评级。