万科（2202）多只境内债下挫，包括21万科02﹑21万科04﹑21万科06﹑22万科02﹑22万科04﹑22万科06及21万科01等多只境内债，跌至临时停牌，其中21万科04及22万科02，更于一日内两度临时停牌。

至于境外债方面，于2027年11月到期、息率3.975厘的美元债最新报价约40美元，跌至今年1月以来最低。

除了债价下跌外，万科股价同样受压，以全日低位3.88元收市，跌幅达6.3%，成交额为5.58亿元。

下月将有57亿人民币债到期

根据彭博数据，万科有约134亿元人民币境内债券将于明年6月底到期或面临赎回，在下月万科将面临考验，一笔20亿元人民币债券和一笔37亿元人民币债券将分别于12月15日和12月28日到期。如果万科提出延期，方案需要获得至少九成债权人支持，获得通过有一定难度。

根据万科本月初与最大股东深铁集团签订框架协议，自2025年初至万科2025年度股东会召开日(预计为明年6月底前)为止期间，深铁向万科提供最多220亿元（人民币‧下同）的贷款额度，而万科已提取197.1亿元无担保贷款，意味能够提取的资金所剩无几。

《彭博》引述内地中原地产首席分析师张大伟分析认为，万科已失去现金流，目前依靠外部资金注入维持营运，投资者正密切关注深铁是否会出手相助，但其支持只能勉强维持公司运营，无法推动全面复苏。

彭博研究料万科明年合同销售再跌

彭博研究指，万科美元债创纪录急跌，以至其现金与第3季短期债务以及应付账款缺口约480亿美元，也不太可能促使政府出手救援，彭博研究解释，相信内地会坚持援助地产项目而不是开发商的方针。

彭博研究称，万科短期债务现金覆盖率在第三季度达到40%后，与一年前的65%相比，预计将下降，因为合同销售额将在2026年进一步下降。