日本央行将会在当地时间今日（19日）较后时间，公布议息结果。在当局公布议息结果前夕，当地公布11月通胀为2.9%，连续44个月高于央行的2%通胀目标水平。市场人士普遍预期，数据公布后，当局宣布加息机会相当大。

大摩预料政策指引将按数据行事

摩根士丹利预计日本央行将在今天的会议上加息25个基点，同时强调政策将保持宽松，未来走势取决于数据。即使在加息之后，日本央行也会强调政策利率仍低于中性区间，以强化货币政策环境依然支援经济的信号。关键在于，预计政策指引将强调进一步的紧缩将是渐进的且依赖于数据，而非一条预设的加息路径。这一框架表明，尽管日本央行正在继续其政策正常化进程，但并不会承诺将采取一系列激进或快速的加息。

凯投宏观亚太地区资深经济学家Abhijit Surya表示，今天上午公布的日本11月份CPI数据，为日本央行今天将政策利率提高25个点子开了绿灯。日本央行追踪的核心通胀主要指标显示，通胀压力依然强劲。日本的潜在通胀应该会保持强劲。在可预见的未来，不包括新鲜食品和能源在内的通货膨胀率可能仍将高于日本央行2%的目标，几乎肯定会超过日本央行对当前财年和下一财年的预测。

Investinglive分析师Eamonn Sheridan表示，人们普遍预计日本央行12月将加息25个点子，目前市场几乎已经完全消化了这一预期。尽管加息几乎是板上钉钉的事，外界对植田和男将采取强硬态度的预期并不高。政策制定者仍敏锐地留意着日本政府债券收益率的大幅上升，以及国内金融状况对利率上升的敏感性。

即使在加息之后，日本央行仍将实际利率评估为负值，这强化了这样一种观点，即实际政策将保持宽松，紧缩将谨慎进行。

市场料明年10月再次加息

目前市场定价显示，日本央行最早将在明年6月或7月再次加息。然而，一些分析人士认为，这一时间表过于激进。越来越多的观点认为，2026年10月是一个更现实的窗口，让日本央行有时间评估借贷成本上升对企业融资、银行贷款、家庭消费和资本支出的影响。春季工资谈判和日圆汇率将是这一评估的特别重要因素。