【日圆/日元】日本央行于上周五（19日）再次加息，将利率提高至0.75厘，为自1995年以来新高，不过对日圆汇价未见太大帮助，近日兑1美元于156至157之间徘徊。

摩根大通与法国巴黎银行等机构的策略师预计，受美日息差及负实际利率驱动，预料日圆汇率到2026年底将走软至160甚至更低。尽管日本央行在加息，但由于市场已消化其他地区的更高利率，加之日圆基本面疲软，明年周期性力量可能进一步不利日圆。

虽然日圆目前已接近此前触发干预的水平，官方干预风险重回视野，但仅凭干预手段恐难扭转日圆的贬值趋势。

巴克莱料日央行明年加息两次

此外巴克莱FICC Research的两名成员在一份研究报告中表示，日本央行可能会在2026年7月和12月加息。这些成员表示，这种前景是基于日本的“春季薪资谈判周期”。

成员们表示，日本央行最近的加息再次表明，在年度春季谈判中决定的加薪不仅是日本央行“工资-物价周期”叙事的起点，也是与日本政府就加息问题最有力的谈判筹码。成员们补充说，日本央行还必须对日圆再次贬值的风险给予应有的关注，就像它迄今所做的那样。