摩根士丹利发表研究报告指，克而瑞（CRIC）初步研究数据显示，其追踪的25间主要发展商的12月合约销售额，平均同比下滑幅度收窄至25%（11月的跌幅为33%），以致全年跌幅扩大至26%。由于买家信心急速减弱、库存增加及被动的政策，大摩认为今年内房产销售将持续低迷。

该行的库存消化分析显示，若宏观环境保持稳定且具韧性，一线及主要二线城市的楼价有望在2027年下半年回稳。

大摩指出看好华润置地（1109）及新城控股（上海﹕601155），指出两者为场稳健的商场营运商，可受惠“十五五”规划对消费的重视，及房地产信托基金的强劲政策利好。

该行同时看好中海外（0688）及建发国际（1908），因土地储备可以支持公司利润率，推动盈利重回增长轨道。