人民银行于周四（15日）宣布，将下调各类结构性货币政策工具利率0.25个基点，各类再贷款一年期利率降至1.25%，其他期限档次利率同步调整。中金公司研报指出，今次“结构性降息”主要是结构性的，后续也并不意味着马上会有传统的“减息”。

中金指出，在新闻发布会上，人行通常会一次性宣布总量性的降准减息和结构性货币政策的调整，比如去年5月。在今次发布会上，人行主要是宣布了结构性货币政策工具的减息，并没有宣布传统的降准减息政策。与此同时，人行在发布会上指出，“近期中国的物价水平已经出现积极变化，中国宏观政策的协调效应也在不断强化”。

政策调整属结构性

中金指出结合这些讯息来看，倾向于认为这次政策调整主要是结构性的，总量上则是保持了大体宽松的基调。在讯息发布之后，国债期货小幅走高后回落，计算的政策利率预期指数显示，目前的降息预期大体平稳，对2026年全年减息预期在10基点左右。