不经不觉“图表形态”的反转系列的四个归类 （头肩、顶底、V形和转向） 都已完成讲解，但于反转系列仍有一个形态要探讨，名为“扩散三角形 / 喇叭形”，见于股指或个股上扬一段日子 （通常不少于两周） 后，该形态的定性呼之欲出，是利淡形态。股指或个股于高位徘徊之际，走势由窄幅上落，变成波幅渐见加增，将期内的多个顶部连成一线 （顶线），又将多个底部连成另一线 （底线），不难看出像一个横向三角形，一角在左方，另外两角在右方，于是称为“扩散三角形”；而由于形态像喇叭，所以也可称为“喇叭形”。

扩散三角形的三种可能

上述的两线，一般都是三点连在一起，意味著于股指或个股于高位徘徊期间，会见三个顶部及三个底部，令“扩散三角形”出现三种可能性。若两线扩散的角度相若，会像个等腰三个形，称为“扩散对称三角形”。另一种是三个顶部的高度一致或几乎一致，顶线能画成一线水平线，而底线则是向下走，称为“扩散上升三角形”。第三种是“扩散下跌三角形”，与“扩散上升三角形”相反，三个底部的高度一致或几乎一致，底线能画成一线水平线，至于顶线就因那三顶一顶高于前一顶，令顶线在上移。

利淡形态不一定能成事

从股指或个股于高位徘徊的情况，证明这并非俐落的“转角”形态，买卖双方曾见拉锯。于股指或股价上扬之时，反映买方占优一段日子。随著于高位见窄幅上落，意味著买方想进一步推高股指或股价却遇阻。之后波幅渐见扩大，代表买卖双方的角力程度越来越激烈，最终买方未能招架卖方的猛烈反击，卖方成功夺得主导权，股指或股价一泻如注。然而，“扩散三角形”的利淡形态不一定能成事，毕竟买卖双方曾见激烈角力，证明买方当时仍见充裕动力与卖方一拼，最终结果可能是买方胜出。

中国燃气下跌案例参考

那么，在股图上会见股指或个股上扬一段日子后，只是出现整固，继而承接之前走势续升。可见“扩散三角形”存在形态失败的可能性，因此投资者必须确认“利淡”已成定局，才有相应行动为佳。不妨参考中国燃气 （0384） 的案例，于2022年10月31日收报6.96元，翌日开始回升，意味在股价在低于7元开始发力上扬，至2023年1月10日高见12.16元，不足两个半月累升超过74%。最终在1月27日高见13.02元后少见回落，期内逾两周较12.16元仅升约7%，反映当时升势遇到不少阻力。

若将12.16和13.02元两点连在一起，顶线是从左至右在上移。另可留意于2023年1月6、17日和2月20日同是低见11.36元，连起来形成一条水平线 （底线），反映当时形成“扩散下跌三角形”。因此，若要确认“利淡”已成定局，应见连续三日或以上收低于11.36元，正是确认跌破底线，这情况在同年3月上旬出现，果然之后股价一泻如注，维持了超过十一个月，于2024年2月14日低见6.35元，以及2月15日收报6.49元才止跌，较之前升浪起点6.96元还要低。若以11.36和6.49元作比较，跌幅接近43%，市值蒸发超过265亿元。

【财经专栏】聂振邦（聂Sir）．新股聂人｜博威环球证券金融首席分析师

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

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