最新发表的2026/2027年度《财政预算案》在金融市场发展方面提出多项关键举措，涵盖将房地产投资信托基金（REITs）纳入互联互通、人民币交易柜台纳入港股通、优化上市制度以吸引国际企业等范畴。

香港股票分析师协会主席邓声兴表示，这些政策精准对接市场需求，有望从资金端、交易端、资产端同时发力，为香港资本市场注入新动力，进一步巩固香港作为国际金融中心的竞争力。

REITs纳入互联互通：激活成交、吸引内地资金

他称，将香港REITs纳入互联互通机制，是本轮预算案的一大亮点。目前，香港REITs市场交投相对淡静，主要受制于本地市场规模有限及投资者结构单一。纳入互联互通后，内地投资者可通过南向通直接买卖香港REITs，这将为市场带来可观的增量资金。

邓声兴又称，从内地投资者视角看，香港REITs的吸引力在于其稳定的分红回报。在当前内地低息环境下，银行存款及债券收益率持续下行，而香港REITs普遍提供5%至7% 的派息率，具备显著的配置价值。加上REITs的底层资产多为收租物业，现金流相对可预测，符合追求稳健回报的投资者偏好。政策落实后，预计将吸引追求稳定收益的内地机构资金（如保险、养老金）及高净值个人投资者持续流入，有望显著提升香港REITs的成交量与估值水平。对于有意捕捉这波行情的投资者而言，现阶段趁低吸纳具备优质资产组合及稳健派息记录的REITs，不失为中长线布局的良机。

人民币柜台纳入港股通：降低交易成本、活化离岸资金

至于将人民币交易柜台纳入港股通，邓声兴称，是继去年“港币-人民币双柜台模式”推出后的又一重大突破。此前，内地投资者通过港股通买卖港股，必须经历“人民币换港币买入、再换回人民币”的双重兑换过程，当中涉及汇率成本与不确定性。新安排实施后，投资者可直接用人民币报价及结算，彻底消除汇率摩擦成本，交易意愿料将显著提升。

目前约20多只港股设有人民币柜台，多为腾讯、阿里、平保等大型蓝筹。这些股份成交活跃、流通性强，一旦纳入落实，其人民币柜台有望吸引更多内地资金直接配置。从人民币国际化视角看，香港离岸人民币资金池规模逾1万亿港元，但长期缺乏足够的投资渠道。将人民币柜台股票纳入港股通，可有效活化这笔资金，推动离岸人民币生态圈建设。短期而言，相关股份的人民币柜台成交有望显著放量，甚至出现溢价行情，投资者宜密切关注进展。

优化上市制度：吸引国际企业、丰富市场货架

另外，预算案提出将在第一季就修订“同股不同权”企业上市要求、便利海外发行人第二上市、优化IPO流程等措施咨询市场。这一系列改革的核心目标，是提升香港作为国际上市地的吸引力。

邓声兴称，去年IPO市场回暖，但上市企业仍以内地公司为主。要成为真正的国际金融中心，香港必须吸引更多国际知名品牌来港上市。正如美国市场之所以能汇聚全球资金，关键在于其汇集了全世界最顶尖的公司。通过优化上市制度，降低合规成本，香港有望吸引更多东南亚、中东以至欧美的企业来港作第二上市或双重主要上市。这不仅能丰富市场货架，更能吸引全球顶尖资金汇聚香江，形成良性循环。对于生物科技及特专科技公司而言，上市门槛的放宽将为它们提供更灵活的融资渠道，有助于巩固香港作为新经济公司首选上市地的地位。