全球股市在3月伊始突然大幅调整，这次并非一般所称的技术性调整，而是中东局势急剧恶化引发的恐慌性抛售。美国联同以色列突袭伊朗，导致伊朗最高领袖哈梅内伊及其亲属死亡，以及包括伊朗国防部长、参谋总长在内的40多名政府及革命卫队高层亦全部罹难。伊朗随即展开报复，向中东多国发射导弹及无人机，港人熟悉的杜拜地标帆船酒店亦遭无人机击中起火。

韩日台股市于周三全面下挫

战火迅速蔓延，除令伊朗及中东部分地区满目疮痍外，更触发全球金融市场恐慌性抛售。始作俑者的美国，道琼斯指数本周一度跌至48000点附近水平；备受投资者青睐的纳斯达克指数失守23000点，低见约22500点。亚洲方面，上月屡创新高的日韩台股市全面急挫：日经指数跌至54000点水平；台湾加权指数失守33000点，插至32800点左右；韩国综合指数更从突破6300点历史高位后，瞬间回落至5000点边缘，成为亚洲股市的核心灾区。沪深综指虽在本周二（3日）曾创10年高位，但受外围股市恶化拖累，亦连番下挫。

恒指三日累计跌幅近1400点

虽说香港股市一向走势相对温和，然而恒生指数在本周三个交易日累计急泻逾1,381点，所有主要移动平均线（10天、20天、50天及100天线）全部失守，年初至今升幅尽数蒸发，一度低见24958点。幸好昨日（4日）收市重返25000点以上，跌市成交额更急增至接近4,000亿元。尽管“北水”继续流入，连续第四个交易日录得净买入，但仍难以扭转大市颓势。由于战事发展难以预测，投资者暂宜观望，不宜轻举妄动。

笔者认为，美国总统特朗普突然批准联同以色列突袭伊朗，尽显强硬立场，撼动全球股市，战事不仅造成生灵涂炭，更触发环球股灾及资产大洗牌。战争祸害令市场忧虑货币政策走向，美国前联储局主席耶伦指出，战乱将拖慢减息步伐，能源价格急涨更直接冲击复苏中的经济环境。

回看港股，每年3月为公司年结及业绩公布高峰期，股市过往已累积一定升幅，本来就容易出现波动。适逢内地“两会”召开，市场一度憧憬中国会因应中东战事推出特别措施，但战事持续恐冲淡正面预期。过往恒生指数能在地缘冲突中越战越勇、屡创新高，主要受AI及科技股带动，但今次亚洲股市跌势如此急劲，某程度正因这类股份调整所致。

因此，笔者建议投资者稳守突击，密切留意局势变化。而在不稳定的市况下，具有息口支持的蓝筹股或可发挥避险作用。其中，汇丰控股（0005）近年走势脱胎换骨，即使大市调整，其股价仍相对稳固，防守性高，投资者不妨留意。

（笔者为证监会持牌人士，并无持有上述相关股份权益）

【财经专栏】股坛绎思．许绎彬｜耀才证券行政总裁及执行董事

专责集团的整体业务发展、营运及管理。曾任职多间证券行，拥有逾25年证券及期货业经验，及超过10年分行管理经验。

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