中东局势持续升温，推动油价升穿100美元。惠誉旗下研究机构BMI分析师在一份报告中表示，由于大多数发达经济体为石油净进口国，油价冲击可能带来普遍拖累，导致实际收入下降，进而抑制消费与投资。

他们表示，意大利和希腊等存在经常帐户赤字的能源进口国最为脆弱。德国、韩国和日本等拥有经常帐户盈余的进口国也面临风险。

挪威料从能源价格上扬受惠

相比之下，挪威等拥有经常帐户盈余的出口国将从能源价格上涨中受益，而瑞典和爱尔兰拥有更大的财政和货币空间来吸收冲击。BMI补充称，加拿大和澳大利亚能源账平衡但存在经常帐户赤字，但可能仍将受益，因为能源出口收入增加预计将改善其对外收支。

目前市场对中东冲突快速解决的乐观情绪迅速消退。短短数日，投资者已从观望转向果断行动：开始为更深、更持久的供应冲击定价，这种冲击可能在推高通胀的同时，挤压经济增长。自伊朗战争爆发以来，全球股市市值已蒸发约6万亿美元。尽管G7拟讨论联合释放石油储备的消息一度令股市收复部分失地、油价回吐涨幅，但周一的市场走势依然惊心动魄。“钟摆正摆向恐慌，”Areca Capital首席执行官Danny Wong表示﹕“市场上出现了抛售或削减各类风险资产的踩踏现象。”

专家指出滞胀成市场人士面临的挑战

Gama Asset Management全球宏观投资组合经理Rajeev de Mello表示﹕“投资者不得不提高对最坏情况可能发生的概率评估”，又指出﹕“市场面临的挑战在于此次冲击具有滞胀性质。”

高盛策略师在一份报告中表示，油价冲击导致利率市场突然转向，开始按照鹰派政策维度进行交易。他们表示，总体通胀上行的风险前景已在对增长的担忧中占据上风，而供给侧波动的重现削弱了此前重新浮现的久期对冲价值。“尽管上周五（6日）疲软的（美国）就业报告为曲线前端重新带来了一些支撑，但市场对逊于预期的数据的反应明显平淡。”策略师表示﹕尽管走势波动，但10年期美国国债收益率的绝对水平并非不合理，较长期远期利率基本仍属合适水平，且与跨国的较长期增长预期一致。

丹麦银行首席经济学家Minna Kuusisto在一份报告中表示，尽管近期市场短期通胀预期上升，但各大央行不太可能通过加息来应对，并表示﹕“它们也不应该这样做。”她表示，这是典型的负向供应冲击，超出了央行的控制范围，而较长期通胀预期仍保持稳定。

能源供应瓶颈将波及化肥行业

Minna Kuusisto又表示中东战争正在迅速升级，这表明战争很容易开始，几乎无法控制，也很难结束。尽管这不是该行的主要预测情景，但“读者应该为一场长期战争做好准备”，又表示更广泛的中东和北非地区，也许还有欧洲部分地区，也在一定程度上受到影响。她说，供应瓶颈不仅可能损害原油和天然气，还可能损害化肥，而且问题持续的时间越长，通胀冲击更持久的风险就越高。

由于市场担心能源价格上涨可能加剧通胀并推迟美国减息，金价于周一（9日）下跌1%。尽管如此，盛宝银行分析师在一份报告中指出：“当前油价飙升反映的是供应冲击，而非需求增强，这加剧了滞胀风险，最终可能迫使央行提供经济支持。短期内，去杠杆和美元走强可能给金价带来压力，但这并未消除近年来投资者日益涌入硬资产的根本原因。”

Phillip Nova分析师Priyanka Sachdeva在报告中表示，对全球石油供应的冲击有可能持续到中东冲突结束之后。Priyanka Sachdeva指出，在伊朗基础设施上周末遭到袭击、石油运输受到威胁后，油价突破每桶100美元。她补充说，霍尔木兹海峡的实际阻断减缓了中东的航运活动，考虑到亚洲买家严重依赖该地区的原油，因此容易受到影响。市场正开始消化管道和生产设施等能源基础设施可能遭受持久损害的风险。她表示，投资者同时也应保持警惕，因为油价的大幅上涨可能引发更广泛市场的获利回吐。