美国及以色列攻击伊朗后，后者宣布要封锁霍尔木兹海峡，并且攻击有意通过海峡的商船，导致油价高企。高盛警告若冲突持续至4月，霍尔木兹海峡封锁两个月，部分海湾国家的经济将陷入“世纪崩盘”般的深度衰退，并将是自1990年代以来最严重的经济冲击。

料卡塔尔及科威特经济收缩14%

高盛经济学家Farouk Soussa最新情境模拟指出，假设地缘冲突持续到4月且霍尔木兹海峡关闭两个月，卡塔尔与科威特今年国内生产总值（GDP）将分别萎缩14%，创两国自1990年代初海湾地缘冲突以来最严重的衰退纪录。

至于沙特阿拉伯和阿联酋的情况会稍好，因两国有能力将石油运输从关键的霍尔木兹海峡改道。但即使如此，两国GDP预计仍将分别下降约3%和5%，这将是自2020年新冠疫情以来最严重的经济冲击。

Farouk Soussa表示：“对多数海湾经济体而言，这场冲突短期内的冲击甚至超过新冠疫情。当尘埃落定后，它们能够重建复苏，但冲突对市场信心留下的创伤仍有待观察。”

受海峡封锁、沙特与阿联酋等国产量中断影响，布兰特原油已突破每桶100美元。分析认为，若供应链中断持续，卡塔尔、科威特、巴林等石油经济体将首当其冲、受损最惨烈。而在非石油部门，海湾国家可能面临更广泛的冲击，因为从房地产到旅游和投资等各行各业都受到影响。

高油价下沙特状况或最稳健

不过，高油价可能反而纾缓部分国家的财政压力。外电引述接受采访的多位经济学家均认为，若冲突长期化，沙特的表现可能最为稳健。该国成功抵御了伊朗多数袭击，领空与商业活动基本保持开放，受到的干扰有限。

阿布扎比商业银行的Monica Malik与牛津经济研究院的Azad Zangana指出，若现状持续，沙特短期内最大风险将是收入下降导致一季度财政赤字扩大。

但多数经济学家表示，若油价与出口维持高位，2026年沙特财政赤字规模反而可能小于冲突前预期，表现优于预期。