美国及以色列联手攻击伊朗，后者采取封锁能源航道霍尔木兹海峡，希望透过响能源及航运贸易向美以施压。随著能源供应出现阻碍，油价已攀升至100美元左右，引发外界对美国通胀将持续高企的忧虑。有“联储局线人”之称的《华尔街日报》记者Nick Timiraos撰文指出，由于战争打乱了联储局将通胀降至2%的目标，当局要实现有关计划恐怕会延后。

料本轮议息会议将按兵不动

联储局从周二（17日）起，一连两日举行议息会议，市场人士目前预期当局会将联邦基金利率维持在3.5厘至3.75厘。Nick Timiraos指出，市场人士需留意三个关键。首先是政策声明，今年1月个别官员曾试图删除暗示下一步为减息的措辞，但未能成事。若本次作出调整，将是官方首次明确承认宽松周期可能已结束；其次是季度预测，19位官员将作出对未来通胀及利率走向的判断；最后是主席鲍威尔的记者会，究竟是对政策信号进行放大或淡化。

Nick Timiraos表示，在短期内，由于不确定性无处不在，联储局会几乎肯定按兵不动，就像去年春天宣布关税计划后官员们束手无策一样。曾在波士顿联储银行担任总裁14年的罗森格伦表示，由于无法理清每次冲击对经济的具体影响，这让联储局很难做出果断的决策。

Nick Timiraos指出经历了去年的减息之后，许多官员认为，他们目前的政策对经济的约束力可能本来就没多大，如果经济没有出现实质性的疲软，他们进一步减息的空间已经微乎其微了。而不断恶化的通胀形势，让他们在使用仅存的减息空间时感到更加束手束脚。