中东局势尚未明显降温，但本周全球股市暂时可用“回稳”形容。市场憧憬中东热钱因避开美伊战火而转移至中港市场避险，加上美国著名对冲基金经理Michael Burry首次唱好香港上市的内地科网股，认为恒生科技指数被明显低估。另外，内地经济数据胜于预期，以及在即将举行的Nvidia年度开发者大会消息刺激下，科技股重燃无限憧憬。而油价亦于本周回落，一度利好港股气氛，令恒生指数造好，甚至一度跑赢其他亚洲热门股市。

投资者倾向短炒

久违的“ATMXJ”五大科网龙头罕有齐齐发力，加上宁德时代（3750）加持，恒生指数曾一度重返26200点以上，高见26250点，结束三连跌，可惜成交未能配合，全周只有不足2,800亿元水平。北水亦在反弹市中持续净流出，周二（17日）更走资近120亿元，显示投资者对后市仍有保留，倾向短炒为主，令今次反弹缺乏惊喜。而今轮反弹，大市一度逼近100天线（约26246点）后，沽压显著沉重，科技股再度拖大市后腿，可谓“成也科技，败也科技”。

昨日（18日），虽然阿里巴巴（9988）宣布旗下AI算力及存储产品价格最高上调34%的利好消息，带动恒生指数高见26117点，但接近100天线时再度止步，最终收报26025点。即使守得住26000点关口，可惜成交进一步萎缩，仅2,403亿元，为近期低位。

市况属乍暖还寒

笔者认为，美伊战争问题本周看似缓和，油价因而回落，但这并不等于停战，现况只能用“乍暖还寒”形容。上周引发全球股灾的元凶﹕国际油价，未来仍会因美伊局势忽冷忽热而大幅上落，成为全球股市波动主因。港股除受上述因素影响外，内地股市近日走势模糊，亦令港股欠缺明确方向，成交持续低迷。正因如此，一向宠爱港股的“北水”转以短炒为主，导致大市出现“逢高必沽”现象。预期恒生指数短期可能继续在25400点至26246点（100天线）区间徘徊。惟有美伊局势出现停火曙光，或内地股市有所突破，方能带动成交回升，市况才有较明确方向。而在大市前景未明朗下，内险及内银股仍发挥稳定大市作用，建议投资者不妨多加留意中国平安（2318）的走势。

（笔者为证监会持牌人士，并无持有上述相关股份权益）

【财经专栏】股坛绎思．许绎彬｜耀才证券行政总裁及执行董事

专责集团的整体业务发展、营运及管理。曾任职多间证券行，拥有逾25年证券及期货业经验，及超过10年分行管理经验。

免责声明﹕

以上内容仅代表作者的个人立场和观点，不代表香港01的任何立场，香港01亦无法核实上述内容的真实性、准确性和原创性。

另外以上纯属个人研究分享，并不代表任何第三方机构立场，亦非任何投资建议或劝诱。读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定。