美国及以色列联手攻击伊朗后，后者封锁作为波斯湾内能源出口主要航道的霍尔木兹海峡，导致油价高企，并引发投资者对通胀难以降至联储局目标的忧虑。一向作风鸽派的美国联储局理事米兰（Stephen Miran）表示，鉴于自去年12月发布利率预测以来、出现令人失望的通胀数据，将今年底利率预期上调了0.5厘。

称油价高企对美经济影响“零溢出”

米兰周三在纽约一项活动中解释，将政策利率预测上调0.5厘并非因为石油和伊朗问题，而是因为他收到的通胀数据，指的是联邦公开市场委员会（FOMC）在上周政策会议后发布的经济预测，这使他的利率预期接近于中性，而政策制定者在通胀方面的政策目标问题先前并不突出。

米兰说，石油冲击对美国通胀预期的影响为“零溢出”，但可能会对失业率构成上行风险。

不过曾因发表名为《2028全球智能危机》报告而震散市场的Citrini Research创办人James van Geelen，最新警告不要放弃减息预期。James van Geelen在一篇帖文中表示，油价飙升很可能会给经济带来新的冲击，且力度足以让联储局不至于加息。

他写道：“如果油价维持高位，那么仅仅把利率维持在当前水平就已足够具有限制性；与此同时，油价会逐步传导至经济其他领域并导致可以通过减息来应对的经济放缓。”他预计联储局会忽略这次油价冲击，不太可能加息。

市场人士﹕勿将当前情况与2022年相比

他认为，市场将当前局势与2022年油价冲击混为一谈，犯了典型的近因偏差错误。指2022年的背景是利率处于零下限、CPI超过5%，联储局别无选择，必须大幅加​​息。“我们现在所处的世界截然不同，利率已接近中性水平。”

他强调，加息并不能创造更多石油供给，而在失业率持续上行背景下，联储局更不可能选择收紧政策。“无论是沃什还是鲍威尔，都会选择忽视这一冲击——这与当年被迫从零利率起步对抗财政刺激引发的通胀，根本不是同一回事。”

他表示，如果伊朗战争在一个月内得到解决，“消费者会略微更疲弱”，但会消退对通胀的担忧。若战争拖延下去，预计股价将下跌，且“财富效应将导致经济疲弱程度过深，市场将无法再接受联储局未来12个月不减息的预期”。

他表示，Citrini正买入担保隔夜融资利率3个月期货合约，并沽空美股对冲。