据彭博报道，华尔街一些最大的债券基金经理表示，金融市场低估了美国对伊朗战争可能导致本已步履蹒跚的经济急剧放缓的风险。

油价突破每桶110美元，而冲突似乎没有平息迹象之际，交易员们的目光主要集中在通膨冲击上。随著投资者为联储会可能在年底前加息做准备，美债市场面临自2024年10月以来的最大月跌幅。

但在品浩(Pimco)、摩根大通和Columbia Threadneedle Investments等公司，基金经理们却在为一场经济冲击做准备，他们认为这场冲击最终将引发债券市场反弹，并导致殖利率再度回落。

“这场冲突每持续一天，市场就愈发不得不考虑其对经济成长的负面影响，这最终会推低美债殖利率，”摩根资产管理的固收投资组合经理Kelsey Berro指出。“殖利率总体上已升至足够具有吸引力的水平。”

随著能源价格上涨、借贷成本攀升以及股市大跌开始挤压企业和消费者，经济学家们已经开始下调成长预期并上调经济衰退可能性。高盛集团表示，未来12个月发生经济衰退的概率已升至约30%，Pimco则认为这一概率超过三分之一。

这种悲观情绪通常对债券有利，因为它增加了联储会降息以刺激经济的可能性。但这次情况却并非如此，因为交易员们预计能源价格飙升将束缚联储会的手脚，该央行此前一直在应对通膨顽固高于目标水平的问题。

结果就是猛烈的抛售潮，推动债券殖利率飙升。自上月底美以对伊朗发动军事行动以来，2年期和5年期美债殖利率已上涨超过0.5个百分点。30年期殖利率已攀升至接近5%，距离2023年的峰值不远。