中东战争持续为市场带来波动，渣打北亚区投资总监郑子丰表示，中东冲突仍充满不确定性，预计有七成机会国际油价在未来数周上试高位。而最有可能情况是冲突在未来数周透过外交手段缓和，油价见顶，对通胀影响或短暂，经济有望维持软著陆，并受到下半年联储局减息支持。该行调整联储局减息步伐，由上半年启动减息，全年减三次，调整至集中在下半年减息两次，每次25点子，但仍较市场一般预期的减息一次为多。

七成机会油价在未来数周上试高位

郑子丰解释，受到中东冲突影响，联储局或需要延迟减息，而随著美国经济数据包括消费及就业市场或出现恶化，料联储局年中换届后，新主席会部署减息政策。

受到中东战争影响，该行也将未来12个月恒指目标区间，由28000至30000点，略下调至28000至29000点，不过，若果油价未见顶，或更多数据显示联储局不会在下半年减息，港股可能跌至21500至22500点。而美股的标普500指数目标价，也由7800点下调至7350点。该行仍维持整体股票投资。该行偏好美股及日本以外地区，对中国内地及香港市场维持正面看法。

美股回调压力仍存 为中港股市吸纳时机

对于目前是否吸纳好时机，郑子丰表示，中港股市目前估值合理，但美股回调压力仍存，而预计中港股市也将受拖累，但国际资金特别是中东资金，仍有望流向中港市场，以分散美元资产配置风险，这也相信是中港股市较其他亚洲股市近期表现较具韧性的原因。而当美股回调，会建议重点加码中港股市。

板块方面，建议投资者略微偏重防守型股票多于增长股，当中偏好具吸引力股息率或具备回购潜力的股份。中国市场方面，科技创新紧贴人工智能(AI)带来估值重估潜力，大型科企相关资本开支指引也有所上调，意味对前景具备信心，而经济通缩压力也有所缓和。

上调黄金目标价至5750美元

黄金及债券市场方面，渣打香港财富方案投资策略主管陈正荦表示，目前会建议投资者趁低吸纳黄金、发达地区高收益公司债及新兴市场债。他指出，黄金价格短期波动但长线具结构性因素支持，地缘政治风险升温，新兴市场央行需求强劲，故将未来12个月目标价上调至5750美元，建议投资者可在资产中持有6至7%的配置。