金价近期在每盎司4,700美元水平徘徊。瑞银贵金属策略师Joni Teves认为，金价短期料会继续整固，相信是建仓良机，长期看涨因素未变，年底目标为每盎斯5,600美元，白银上看100美元。

Joni Teves表示，持续看好黄金，相信价格可以从目前水平回升，并在今年内再创新高。虽然近期金价波动，但推动金价的根本因素仍然存在。过去几年避险分散需求一直推高金价，而这趋势依然未变。

料金价短期内续整固

她认为短期金价很可能继续整固，但当踏入下半年，情况变得清晰时，黄金投资者便会重新入场，特别是当通胀上升而名义债息维持不变，导致实质利率受压的时候，将为金价提供有力支持。

她又指出当油价及能源价格上升推高通胀，继而对经济增长构成更大拖累，令实质利率受压，对金价构成利好。

若联储局更鸽派金价牛市可延续

她补充，目前基本假设是金价的牛市周期正接近尾声，预计年底至明年价格会逐步回落，但考虑到油价上升以及中东冲突持续，这些风险正增加金价中长期的上行风险。

她续称若经济增长被拖慢，而联储局又比市场预期更加鸽派，黄金牛市周期可能会延续多一﹑两年。因此现时整固期是投资者建立仓位、对冲未来实质利率下跌风险的好机会。