光大证券国际今日（6月2日）就2026年下半年市场作投资展望，详细分析下半年环球经济、港股策略、外汇走势及资产配置，该行证券策略师伍礼贤认为投资者对港股应保持中长线的投资策略、料今年港股可见28000点，并予八大选股。

“变局当前”资产配置三大方向

回顾2026年上半年，全球市埸在复杂的政经局势中寻找平衡，焦点因此集中于美国联储局审慎的减息步调、地缘政治对供应链的冲击，以及人工智能（AI）由概念转化为实质盈利的进度。展望下半年，光大证券国际认为，市场处于“变局当前”的关键期，若美国减息预期持续降温，具实质基本面与防御性的资产将脱颖而出。因此，内地与香港股票市场、美国人工智能板块、高评级债券，将作为2026年资产配置的三大投资方向。

港股策略：四大板块　精选八股

光大证券国际于2025年12月，预测港股2026年有机会见30000点目标。回顾港股今年上半年走势，开局延续去年升势，并一度重上28056点水平。惟3月份受美伊战事影响，导致走势回落，恒指回吐年初以来大部份升幅至26000点水平。

但内地经济今年开局良好，首季GDP录得同比增长5.0%，其中对外贸易以及内地消费均有良好表现，固定资产投资亦出现底部回稳迹象。因此，伍礼贤认为在内地经济面向好，以及在估值回落下，预料恒生指数今年下半年有机会重上28000点；恒生科技指数升至6000点；上证指数升至4500点。

选股方面，伍礼贤认为需重点关注这四大版块，并精选其中八只股份，包括人工智能(AI):鸿腾精密（6088）、兆易创新(3986)；创新医药:药明康德(2359) 、信达生物(1801) ；电力设备: 中广核电力(1816) 、东方电气(1072)；内需消费: 百胜中国(9987) 、农夫山泉(9633)。当中人工智能、创新医药分别受惠AI应用处于爆发期，以及出海进展理想；至于电力设备、内需消费则分别受到能源加速转型，以及消费信心复苏所带动。

恒指目标28000点　北水料持续流入

伍礼贤表示，“港股自 2024年1 月份以来形成大型反弹浪的走势在上半年延续，地缘政治因素对此轮反弹浪产生路径影响，但并未改变此趋势。”

他重申恒指2026年目标为28000点，但上半年表现未达预期，而北水今年将持续流入港股，加强港股短线操作的能力，预期下半年将继续提供流动性。伍礼贤认为2026年北水的净流入未必高于2025年，但累计净流入有信心高于2024年。

人民币看强　黄金仍为避险首选

汇市方面 ，光大证券国际环球市场及外汇策略师汤丽鸿预计，离岸人民币在2026年下半年有望返回6.7水平，并挑选澳元以及离岸人民币为分散美元风险的精选货币，对澳元以及人民币前景持乐观态度。

在利率下行及地缘风险持续下，黄金避险属性突出，仍是“必选项”。回顾黄金金价，她阐述在2026年1月23日到达预测目标价的每盎司4,950美元，并于1月29日到达高位的每盎司5598美元。在地缘政治风险与通胀不确定性底下，她称，现货黄金今年下半年的目标价为每盎司5600美元。而债券方面，她认为由于美联储减息路径转趋谨慎，因此买入一些回报率可观的高评级债券可作为“攻守兼备”的配置。

汤丽鸿表示：“预期美联储下半年减息意欲谨慎，投资者应注重组合的韧性。对于人民币，我们维持中性偏好的看法，随著中国经济结构优化，人民币在国际贸易与储备中的信心正逐步提升。展望下半年，人民币将在变局中维持韧性，预计离岸人民币在2026年下半年有望返回6.7 水平，可成为分散美元风险的精选货币之一。”

至于原油价格，汤丽鸿对 2026年下半年的原油价格走势持中性看法。她认为受美伊战事影响及霍尔木兹海峡通行受阻，原油供应转为紧张，但认为油价走势主要受消息面主导，地缘政治冲突的升温引发市场对供应链中断的担忧，从而为油价带来阶段性的刺激与反弹动力。

然而，在缺乏持续利好基本面的支撑下，这些政治因素带来的升幅或较短暂。她预计纽约期油下方将在每桶67.8 美元见支持。