港元进一步贴近弱方兑换保证7.85。港元兑1美元今早曾低见7.8424，与7.85弱方兑换保立证水平，只相差76点子。港元弱势，《彭博》引述分析师指出，港美之间息差，以及港元低波幅及相对低廉的资金成本，预料未来一至两个月兑1美元将跌至7.85。另一方面，前述情况促使交易员更​​容易沽空港元兑美元。

美元兑港元隐含波动率跌至逾4年低位

据彭博汇编的数据显示，1年期美元兑港元隐含波动率已降至2022年1月以来的最低水平，部分原因是伊朗战争初期香港的美元需求并不旺盛。分析师认为，这种平静的市场环境有利于沽空港元并去兑换殖利率更高的美元，这种套利交易正推动港元接近其7.75至7.85港元交易区间的弱端。

与往年相比，香港的短期借贷利率在进入季度末时仍保持温和水平，这进一步使交易员能够继续看跌，而无需担心突然出现资金紧张的风险。

李若凡料未来两月兑美元跌至7.85

星展银行驻香港策略师李若凡表示，鉴于美元/港元波动性较低，套利交易具有吸引力，港元流动性压力温和也起到了一定作用，因为港元利率的上涨适度。她预计，由于美港利差依然较大以及美元走强，港元将一至两个月跌至1美元兑7.85港元。

隔夜Hibor本月迄今已下跌近60个基点，势将创下2006年以来最大6月跌幅。1个月期Hibor与1个月期担保隔夜融资利率(SOFR)之间的利差保持在67个基点附近。这一利差推动了港元套利交易。

港股疲弱压抑融资需求

报道指出，由于香港本地股市下跌抑制了融资需求，现金需求疲软，这帮助香港的融资成本保持低位，恒生指数迈向两年来最大单月跌幅。

今年以来，港元汇率相对稳定；去年由于美元波动和融资成本变化，港元在交易区间的强弱两端之间剧烈震荡。香港金融管理局去年曾多次干预，以维持港元汇率在其允许的交易区间内波动。

姜静预期美港息差续刺激套息交易

华侨银行（香港）经济学家姜静表示，持续低迷的融资成本以及美元/港元利差仍然较大，可能会继续刺激套息交易。她说，与其他地区不同，伊朗冲突期间香港市场对美元的需求低迷，使得港元波动性保持在较低水平。

她表示，尽管市场已经开始消化可能触发外汇干预的预期，但美元/港元现汇可能需要数周时间才会触及7.85。