Facebook母公司Meta昨晚投下“深水炸弹”，拟跨界进军云基础设施服务、对外出售过剩AI算力资源，这一消息引发了美股上游存储芯片和光通信板块的集体暴跌，并进一步拖累韩国股市今日（2日）表现。一时间，整个市场预期从“无底线抢购”走向了“算力过剩”。

多间与生产记忆体的上市公司股价均受压。美光及Sandisk股价于周三（1日）均下挫逾1成。至于SK海力士目前跌5.9%，三星电子跌4.8%。日本企业铠侠跌逾11%。

两大原因称Meta非算力过剩

但有分析人士指出，Meta此举并不是“整体算力过剩”，是结构性闲置。为什么绝对不是全面算力过剩？两个铁证：

1）Meta还在持续疯狂采购算力。一边准备出租老卡，一边持续向协力厂商云厂商采购大规模算力、新建自有AI资料中心，2026全年资本开支指引1,250亿美元至1,450亿美元，新增海量高端GPU用于下一代超大规模模型训练；如果整体算力过剩，不会继续千亿级加码基建。

2）外部企业主动溢价求购算力。Meta行政总裁朱克伯格股东大会明确：每周都有企业找上门，愿意高于Meta自身成本租用算力，市场整体AI算力依然紧缺，不存在行业饱和。

另有机构指出，Meta拟出售剩余AI算力的消息，表面看是“挑战AWS/Azure/GCP”，但本质更像是为巨额AI capex（AI资本开支）找到商业化出口。短期对云厂商AI premium pricing（AI溢价定价）有一定情绪扰动，尤其是AWS和neocloud，但对AI硬体链条不应解读为需求利空。

相反，如果Meta能把自建算力外部化，反而提高了其继续投入GPU、互联网、光模组、电力散热和资料中心的资本开支可持续性。因此，今天AI基础设施链条被这条消息带跌，倾向于判断是“标题党式错杀”，而非基本面反转。当股价回落时建议关注。

彭博﹕拟向外出售剩余算力

《彭博》周三（1日）引述知情人士称，Meta正在组建一家企业，透过向外部客户出售多余的运算能力来创造收入。

知情人士续称，一项潜在方案是出售对托管在Meta现有AI基础设施上的各种AI模型的存取权限，类似于AWS的Bedrock服务。Meta将营运支持这些模型的数据据中心和芯片，包括其自主研发的Muse Spark模型，并向开发者收取存取权费用。

与此同时，Meta据悉也正在考虑出售“原始”运算能力的使用权，类似于其他所谓的“新云端”业务，例如CoreWeave公司。知情人士透露，这些新业务线的开发是Meta Compute项目的一部分，该项目是公司内部旨在建置和管理人工智能基础设施的一项计划。

Meta 全年资本支出高达1,450亿美元

资料显示，M7中现金流较逊的Meta Platforms计划今年投入高达1,450亿美元用于AI基础设施建设，这笔支出将超过微软、Alphabet和亚马逊的支出水准。

《彭博》报道指出，Meta计划出售多余的运算基础设施或API服务，这是其为收回在人工智能基础设施方面的投资而采取的措施之一，这些投资包括在数据中心和其他基础设施上花费了数千亿美元。

Meta发言人拒绝置评。该公司计划仍在制定中，策略可能会有所调整。