日本科技行业龙头软银，据报已重新与高盛﹑摩根大通及瑞穗组成的财团展开谈判，以筹组100亿美元（约780亿元）保证金贷款，并且以OpenAI的股权抵押。

《路透》引述知情人士报道，软银先前亦曾经尝试有关融资安排，但是私人企业估值较难衡量，加上股份流动性远逊于上市股票，贷款人对软银仅以OpenAI股权作为唯一抵押品存有顾虑，导致谈判一度陷入停滞。

修改条款以增加对贷款人吸引力

据报道为了打破僵局并消除贷款银行的风险忧虑，指软银此次在谈判中作出了让步，提议为该笔贷款提供“偿还担保”。这意味著此融资方案不再是无追索权的资产抵押贷，若未来OpenAI的估值下滑或股份贬值，导致抵押品价值缩水，参与的金融机构有权向软银集团本身追索损失并要求补足差额。

软银、OpenAI以及相关银行对此报导均拒绝发表评论。

在创办人孙正义的战略部署下，软银已成为OpenAI最主要的外部投资者之一。据悉，软银已承诺向OpenAI及相关AI基础设施项目投入巨额资金。外电报导指出，软银相关的AI基础设施投资预算逾600亿美元，当中包括与OpenAI及甲骨文共同宣布的“Stargate”数据中心项目。

更有市场消息宣称，软银内部已执行对OpenAI后续300亿美元投资承诺中的100亿美元，并计划于下阶段（有传为10月1日）进行第三轮投资，持续加码生成式AI的生态布局。

拟对OpenAI加权投资100亿美元

分析指出，大额投资虽然强化了软银在全球AI产业链中的战略杠杆，但也令集团对AI估值周期的曝光风险进一步升高。由于OpenAI目前仍为未上市公司，并无公开交易股票代码，其市场公允价值与变现能力一直受到市场密切注视。

有外媒分析指出，先前市场曾传出软银拟筹措至少60亿美元贷款受阻，引发外界对科技泡沫及OpenAI首次公开募股（IPO）进度延迟的质疑。市场人士认为，OpenAI未来的商业化进度、算力成本控制、企业客户渗透率，以及AI应用能否转化为稳定的现金流，将是金融机构评估软银整体投资回报与信贷风险的关键指标。