【日圆/日元】日本及美国官方利率维持逾2厘息差，加上外界担心日本政府财政状况或会有恶化迹象，触发日圆兑1美元曾失守162，触及近40年以来新低。就算日本财务大臣片山皋月多次“出口术”，甚至有传当局会改变行动方式，日后会以突击方法干预汇市，日圆汇价仍然处于低位。不过曾担任日本财务省财务官、日本前外汇政策负责人的山崎达雄周一（6日）接受《彭博》访问时表示，日圆应较当前水平升值至多20%（约130日圆兑1美元，即每百日圆兑港元约为6.03），并反驳了那些押注日圆可能进一步走弱的观点。

山崎达雄表示：“这已不再是基本面问题，而是市场预期如何转变的问题。但我们正在接近高潮。”他认为日圆当前被低估10%的估算可能偏于保守。

向淡友表明勿因官方平静态度而自满

他进一步指出﹕“如果日圆升至130左右，我也不会感到意外。老实说，这就是我的看法。”与此同时，山崎达雄暗示市场不应将日本当局近期表面上的平静误解为自满。他表示：“他们已经发出警告，任何仍持有日圆空仓头寸的人都清楚，他们面临被干预惩罚的风险——即被迫平仓。财务省已超越警告阶段，当局已表明他们愿意采取行动。”

日圆的下跌及日本当局相对温和的反应，让一些人猜测日圆可能还有进一步下跌的空间。Monex Group的专家总监Jesper Koll及Blue Edge Advisors的Calvin Yeoh认为，如果日本央行在收紧政策方面进一步慢半拍，该汇率来到200及以上也是可能的。

现任国际医疗福祉大学高级教授的山崎达雄认为，这种情况不会发生。他表示，日本央行可能会继续升息，联储会再次升息的可能性仍在50%左右，因此日美利率差距进一步扩大还在未定之天。

虽然前财金官员认为日圆汇价被低估，但是高盛仍然看淡日圆前景。该行策略师在报告指出，除非美国经济增长出现意料之外的负面冲击，或者日本央行转向更激进的政策紧缩，否则美元兑日圆将持续面临上行压力。

高盛认为，美国孳息率长期高企、经济衰退风险低、财政担忧挥之不去，以及日本央行加息步伐缓慢等宏观经济背景，都强烈表明日圆将继续面临贬值压力。

降日圆兑美元预测前景

高盛将12个月美元兑日圆汇率预测从之前的155，上调至165；未来3个月和6个月目标位分别为162和163；此前预测为160和158。