东亚银行今日（10日）就“2026年下半年市场展望”举行简报会。该行指出，尽管面对美国加息预期升温及内需疲弱等挑战，港股在估值修复及政策憧憬下，第三季有望迎来阶段性反弹。不过，该行下调恒指目标至27100点 ，看好AI算力、高端设备及金融等板块。

恒指目标下调惟反弹可期

东亚银行财富管理处首席投资策略师彭伟伟表示，该行已将2026年恒生指数目标由29000点下调至27100点。虽然下调目标，但该行认为市场悲观情绪已大致反映，目前恒指预测市盈率仅约10倍，估值具备吸引力。

他又指，随著美伊局势缓和令油价回落，以及市场对美联储加息预期逐步消化，配合7月中央政治局会议可能释出稳增长讯号，港股第三季具备阶段性反弹条件。

投资主线：聚焦AI产业链及政策受惠股

在具体投资主题上，东亚银行看好与人工智能及政策扶持相关的板块。东亚银行高级投资策略师陈伟聪表示，AI算力基建、网络传输设备、高端工业设备及人形机械人主题将继续受惠于全球资本开支扩张，来自海外的订单饱满为相关企业提供盈利能见度。

此外，受惠于内地“六张网”基建投资（包括算力网、新型电网等）的工业设备板块，以及估值偏低且盈利能见度较高的内地券商及保险板块，亦获该行给予“看好”评级。

美联储加息取态：一次性调整而非重启紧缩周期

对于市场关注的息口走向，彭伟伟分析，尽管美联储6月议息会议转鹰，点阵图显示年内有加息可能，但该行预期美联储下半年只会加息一次，幅度为25点子，属一次性调整而非新一轮紧缩周期的开始。

他认为，美国经济虽具韧性但存在K型分化，AI投资火热与消费信心低迷并存，限制了美联储大幅加息的空间。

陈伟聪则指出，参考历史数据，加息周期重启初期或对股市造成短暂波动，但若10年期美债息率未进一步飙升，对美股及港股的冲击相对可控。

全球资产配置：锁定短中期债息 美元料维持强势

外汇方面，投资策略师吴永强预期，在美国例外论及息差优势下，美汇指数第三季走势偏强，3个月内目标价看101，离岸人民币则受惠于持续的贸易顺差及结汇需求，表现相对稳健。

商品市场上，随著霍尔木兹海峡紧张局势缓和，地缘溢价消退，布兰特原油中枢料回落至每桶75美元附近，黄金短期则受制于强美元及实际利率上升，年内目标下调至每盎司4,600美元，但去美元化趋势及人行购金动作仍为中长期提供支撑。

东亚银行强调，下半年投资者需保持灵活，紧贴地缘政局、央行政策及AI产业发展，在波动市况中把握结构性机遇。