环球股市动力较今年上半年明显减退。外媒分析指出，股市上涨势头正在减弱，而乐观的盈利预期正受到密切关注，这是预示夏季将充满波动的两个迹象。

随着投资者面临日益增多的担忧，整体看涨情绪正受到挑战，市场波动性正在悄然上升。人工智能相关交易的平仓正在引发强劲的市场轮动。对对冲的需求正在迅速上升。

个别股票波动情况更趋剧烈

Nations SkewDex指数（衡量标普500指数可能出现的尾部风险）已飙升至4月以来的最高水平，这可能进一步推高其他波动率指标。尽管恐慌指数仍低于20，远未达到令人担忧的水平，但单只股票的剧烈波动正在模糊整体趋势。

推动动量交易的核心AI相关股票价格波动加剧，但与今年上半年不同的是，“股价上涨、波动率上升”的叙事似乎已不复存在，取而代之的是，股价急剧下跌，同时波动率持续攀升。

“鳄王”称美股泡沫指标迫近2000年高位

日前人称“鳄王”的桥水基金创办人达利奥表示，当前美股泡沫指标已逼近1929年和2000年高位，未来3年至10年难有丰厚回报。

他称泡沫往往因新技术亢奋和借贷催生，最终常因货币政策收紧，现金需求激增，而由纸面财富转向出清。