美国7月CPI同比增长3.4%，为3月以来最小增幅，符合市场预期，前值为增长3.5%；环比增长0.1%，重回正增长区间，符合市场预期，前值为下降0.4%。

穆迪料通胀或已见顶

有分析认为，美国7月CPI同比增速从6月的3.5%降至3.4%，主要受汽油价格下跌推动。尽管由于与伊朗之间的紧张局势，7月晚些时候加油站汽油价格大幅上涨，但整个7月汽油价格较6月水平仍下降了2.9%。

美国通胀在5月份达到峰值后，已连续第二个月放缓。穆迪认为如果伊朗战争没有出现新的升级，通胀可能已经见顶，并可能在今年剩余时间里持续回落，到明年同期或将降至接近美联储2%的年度通胀目标。

通胀降温降低了市场对加息的预期，交易员略微降低9月份美联储加息的压注，最新概率为45%，公布前为47%。而数据公布后，预测市场Polymarket的数据显示，美联储9月加息的概率已跌至32%，为近一个月来最低值，而维持不变的概率跳涨至67%。

就业数据也关键

然而，尽管7月通胀数据降温可能进一步降低市场对加息的预期，但有分析认为这对消费者而言可能并不会带来太大安慰，因为工资增长仍未跟上物价上涨速度。高昂的生活成本削弱了许多美国人对特朗普的看法，并可能影响共和党在11月中期选举中的表现。此次选举将决定未来两年美国国会的控制权。

不过，在9月会议前，美联储还有一个月的数据要看，下一个关键节点是杰克逊霍尔央行年会，但8月的非农就业报告才是重中之重。

值得一提，此次CPI报告发布前一周，美国公布了上月意外出现的就业岗位减少数据。