摩根大通策略师表示，如果日圆兑美元汇率升破155，大量空头头寸的进一步平仓可能会加速日圆的涨势。

“近期的价格走势似乎印证了我们的观点，即仍有相对较大规模的日圆空头头寸未仓，”Junya Tanase等策略师在一份报告中写道。如果美元兑日圆跌破155，“不能排除抛售引发进一步抛售，并导致日圆升值幅度超出预期的风险。”

摩根大通估计，目前仍有16万亿日圆(1,026亿美元)至17万亿日圆的日圆空头头寸未平仓，并称理论上，如果全部平仓，美元兑日圆汇率可能会跌至142-146区间。

外界预期日本央行加快升息步伐

外界也预期日本央行加快升息步伐。此前，日圆经历了自7月底日美联合干预支撑以来最强劲的反弹之一。本周早些时候，美元兑日圆一度攀升至160.39，创下干预以来的最高水平，随后急剧回落，一度来到155.30的低点。这一走势使该货币对距离干预后的低点155.23仅一步之遥。

这波涨势是由日本政府养老投资基金(GPIF)或重新考虑其资产配置的臆测所推动，外界也预期日本央行加快升息步伐。

不过，摩根大通表示，对GPIF和日本央行的预期“似乎有些过头”，目前来看，美元兑日圆汇率大举跌破其预期区间155-165的可能性不高。