有关美国总统特朗普拟将关税扩大至精铜的揣测推动铜价上涨数周后，这一基本金属在伦敦触及纪录高位。

伦敦金属交易所 (LME) 三个月基准期铜合约一度上涨0.8%至每吨14,533美元，打破了1月创下的纪录。该合约周一收于每吨14,510美元。

过去一年铜价上涨了17%，背后是长期存在的供需不匹配。全球老旧的大型铜矿难以满足数据中心、可再生能源和电网的用铜需求，而这也是多头数年来一直强调的看涨逻辑。

不过短期因素也已突显出来，尤其是今年数十万吨铜被试图从更高的价格中获利的贸易商运至美国。尽管商务部原定两个月前就向白宫提交建议，但市场目前还在消化加征关税的可能性。

LME全球网络中铜储备已下降

尽管全球库存总量仍然相对较高，但LME庞大的全球网络中铜储备已下降，因此目前高度集中在美国。这导致了短期供应紧张，令空头承压并在需求疲软的情况下也推动了价格创新高。

“这更多是由于关税导致了金属转移，而不是最终需求过剩，” 智利铜业智库Cesco的高级分析师Cristián Cifuentes说，“这是局部地区的短缺，而不是全球需求过剩。”

美国交易所因劳动节假期休市，金融市场的风险偏好受到抑制，因而交投清淡。