债券空头正将美国基准国债殖利率推向备受关注的5%水平，而美国即将公布通膨数据，将决定市场对联储会下周升息的预期。

美债息升穿5厘“像必然结果”

美国10年期国债殖利率本周上涨近20个基点，略低于一个具有重要心理意义的水平，这可能会吸引逢低买盘，也可能引发进一步抛售，并波及全球市场。该殖利率周五约报4.95%，触及2023年以来的最高水平，逼近2007年以来的最高水平。

彭博报道指出，殖利率飙升之际，交易员们正努力应对不断上涨的油价和高于联储会五年目标的通膨。随著交易员们预计联储会在9月16日会议上升息的可能性约为70%，周五公布的美国消费者物价指数(CPI)将是多年来最关键的数据之一。

ING美洲区研究主管Padhraic Garvey说，10年期美国国债殖利率升至5%看起来更像是必然结果，而非预测。对于债券市场而言，现在是令人担忧的时期。

对联储会利率变动更为敏感的2年期国债殖利率本周一度升至4.59%。30年期国债殖利率也触及自2007年以来最高。

全球债市皆“异动”

这些波动已蔓延至全球国债市场，德国10年期国债殖利率周四触及2009年以来的最高。周五，澳大利亚基准债券殖利率周五触及2011年以来的最高水平，日本10年期国债殖利率也逼近3%的关键心理关口。

纽西兰债券表现尤其糟糕，2年期债券殖利率大升25个基点。一个全球殖利率指数位于2007年以来的最高水准。

澳大利亚联邦银行驻雪梨的利率策略师Michael Tang向彭博表示，目前来看，只有CPI下降和联储会升息才是真正的熔断机制，否则没有人会放心买进债券。

道明证券美国利率策略师Molly Brooks认为，CPI若高于预期，可能会提升市场对9月升息和进一步收紧货币政策的预期。

根据彭博对经济学家的调查，剔除食品和能源价格的8月核心CPI预计环比上涨约0.2%。