债券抛售加剧推动全球政府债券平均殖利率距离4%仅一步之遥，这是自2007年以来从未触及的水平。分析指，全球国债跌势可能远未结束。

彭博全球综合国债殖利率指数周三上涨8个基点至3.99%。彭博报道指，美债是债券下跌的主要推动力，强劲的经济数据和5年期美债拍卖，推动殖利率曲线的大部分触及多年来高位。按一项指标衡量，此次5年期美债拍卖拍卖结果为2018年有记录以来第二差。

“这波走势可能远未结束，”ING Groep NV美洲区研究主管PadhraicGarvey在一份报告中写道。

报道指出，即使殖利率已处于高位，但伊朗战争持续、通膨居高不下以及财政担忧加剧，令投资者更加确信利率将在更长时间内保持高位，投资者仍对政府债券保持谨慎态度。这种痛苦远不止于债券，因为殖利率上升推高了从企业到房主的借贷成本，同时也削弱了企业未来盈利的预期，进而给股市带来压力。

“很多地方的通货膨胀依然居高不下且难以逆转，劳动力市场由于各种原因依然紧张，尽管燃油和其他物价上涨，但经济仍在良好成长，”Pendal Group的资金经理Amy Xie Patrick向彭博表示。“考虑到所有这些因素，债券实际上在经济基本面方面表现得相当理性。”

压力蔓延至亚洲

周四，压力蔓延至亚洲。对政策敏感的3年期澳大利亚国债殖利率飙升13个基点至5.07%，创下2011年5月以来的最高水平。纽西兰2年期国债殖利率一度上涨17个基点，接近4%。日本10年期国债殖利率在结束三天假期后重新开市也走高。

摩根大通和KKR的策略师认为，随著能源驱动型通膨、政府大量借贷以及央行进一步收紧货币政策的风险持续发酵，美国殖利率还有进一步攀升的空间。

“大多数固定收益投资者都希望获得更高的收益，但同时也希望收益保持稳定——他们害怕遭遇突如其来的冲击，”道明证券的策略师Hans Mikkelsen表示。