内地国庆前突然宣布，推出周四起对居民购房实施贷款利息补贴，并扩大了人行对市场的支持力度等，这些举措相当于近期规模最大的刺激方案。不过，分析认为，这些政策只能令内地更有可能在增速放缓后，实现4.5%至5%的GDP增长目标，而无法解决结构性失衡问题。当中大摩指出，整体刺激方案规模温和，房贷补贴更属“小规模、针对性”，不足以打破去杠杆陷阱。

大摩：房贷补贴属“小规模、针对性”　不足以打破去杠杆陷阱

摩根士丹利发表报告指出，房贷利息补贴主要惠及非一线城市首套房，该行估计每年补贴约150亿至200亿元人民币（下同），处于该行及市场预期的低端。不过，该行强调，政策讯号效应比实际作用更重要，尽管对销售提振有限，但已表明中国政府现在愿意动用中央财政预算支持住房需求。

人行支持政策方面，大摩认为，这是为增长保底的温和方案，不太可能扭转基于信心不足的居民去杠杆趋势。该行列举三大制约：就业市场前景疲弱、现有房贷利率仍高达3%；加上结构性土地销售下滑及地方政府债务高企，政策紧缩的风险仍在。该行因此预期，全年实质GDP增长仍将接近4.5%至5%目标范围的低端。

仅助实现全年GDP4.5%至5%目标范围下限

另外，彭博引述Pantheon Macroeconomics首席经济学家Duncan Wrigley也表示，中国政府此次支持政策，这应该足以刺激成长，使之达到目标范围的下限，但这并不能解决中国结构性失衡的问题，例如国内需求疲软和对出口的高度依赖。

国家财政部、中国人民银行、金融监管总局昨日联合对外发布通知，明确自10月1日(周四)起，在全国范围内实施居民购房贷款贴息政策，减轻新购买首套住房家庭的商业性个人住房贷款利息负担。政策实施期暂定一年。这是中央财政首次对商业性个人住房贷款进行贴息。

此次发布的通知明确，对同时符合以下条件的居民家庭给予贴息支持：一是使用新发放的商业性个人住房贷款购买首套住房，不包括存量贷款置换；二是所购住房建筑面积不超过120平方米；三是所购住房价格不超过150万元人民币。根据通知，可享受贴息的贷款规模最高可达100万元人民币，财政部门给予年化1个百分点的贴息，贴息期限最长5年。

准财政支持方面，人民银行将1年期抵押补充贷款(PSL)利率下调25个基点，以支持“六张网”项目。同时新增7000亿元再贷款额度，其中科技创新获增2000亿元，中小企获增5000亿元，在预算执行缓慢之际提供补充资本开支支持。