周四（29日）美股盘后，亚马逊公布截至2026年9月第三季业绩。公司营收同比增长12%至2019.4亿（美元，下同），净利润同比跌2.37%至213.74亿，每股收益同比下降约3.1%至1.89。惟AWS为业绩最大亮点，三季度AWS净销售额同比增39.3%至459.8亿，创将近五年来最高单季增速。

业绩公布后，周四收跌逾4%的亚马逊股价盘后进一步跳水，盘后跌幅一度超过10%，收挫逾7%。

亚马逊第四季度预计销售净额为2,445.2亿，经营利润为329.9亿。CEO Andy Jassy在业绩会中强调，AWS在功能和基础设施上的投入正在奏效，并预计2027年和2028年AWS收入增速都将超过40%。

AI资本开支巨增 自由现金流转负

资本开支或为市场恐慌的关键。第三季度，亚马逊购置物业和设备支出为772.6亿，远高于去年同期的351亿。过去一年，公司购置物业和设备净额达到2106.6亿，同比增长82%。亚马逊表示，这一增长主要反映了人工智能相关投资。

现金流表亦显示，过去一年经营现金流为1683亿，同比增长29%；但自由现金流出423.6亿、规模约为二季度76亿的5.6倍，而去年同期为流入147.9亿美元。这意味著，AI基础设施投入已吞噬部分自由现金流。