对打工仔而言，储第一桶金难，之后如何财富增值更难！资金应该放在哪些资产、何时开始，以至自己能承受多少波动，都是恼人的问题。况且市况多变， 容易影响情绪，打工那有闲情及时间“睇实个市”！
面对市场噪音，投资真理莫过于建立一套可以持续执行到的框架，以有纪律的方式投入作长线操作。今集《财策相对论》访问智能投资平台 StashAway 集团投资总监为梁颖莹﹙Stephanie﹚，她将逐一拆解这套投资的心法。

投资等于让时间去帮你增值

近日AI股投资热潮十分波动，如果散户跟风投入很多AI概念股，不论是单一股票、单一板块，又或单一市场，心理压力也会很大。

为解决此痛点， 梁颖莹认为，投资者必须分清自己是在“投机”或“投资”，两者皆为回报，但分别后大。先说投机， 梁颖莹称︰“就是炒一些短期的波动，目标在低位买入，高位买出，但这操作难度其实非常高。因为散户不是天天看著市场，又或者不知道市场究竟什么时候有资金流入或者流出，又或者板块什么时候有轮动。”她补充，据统计，过去十五年间，即便是美国的基金经理，其日常工作就是“拣股”，九成表现都跑不赢标普指数。

短线投机难度十分高，投资相较之下比较容易赚钱。“我们说的投资，并不需要在最低位买入、最高位卖出，而是将一些资产放进一些会增长的股票或市场里面，让时间去帮你增值！”

梁颖莹强调，投资世界时间好重要，“其实美股又好， 全世界市场又好，你并不需要做很多动作，过往几十年，每年平均大概有10%至12%的回报，我们叫做复式让一个资产成长。”

先了解自己　再按目标配对组合

投资须持之以恒，亦要了解自己。梁颖莹以StashAway为例，为投资者作出建议前，会先透过工具分析其需要及风险胃纳，“需要了解两件事，第一是我们的投资年期，第二是风险承受程度。一般而言，一个比较长年期的投资，就可以承受到一个比较高风险的投资组合。”

只不过，风险人言人殊，颇为抽象，如何令投资者“心里有数”呢？梁颖莹称，StashAway 为每个投资组合设定“风险指数”。“我们将风险量化，例如中风险的一些投资组合，其风险指数大概20%。”风险指数以12个月、99%信心水平的“风险价值”（Value-at-Risk）计算。“以风险指数20%为例，即估计组合在12个月内有99%机会累计跌幅不超过20%。投资者入市前已大概知道组合在差的市况下可能出现多大跌幅，较容易做到坐定定，不会一跌就止蚀离场。”

用工具将风险“量化” 应经济环境调配资产

梁颖莹早前提到的资产配置，可以经济增长及通胀两大指标判断当前所处的经济环境，再在环球股票、债券及黄金等资产间调整比重，同时把组合风险维持在投资者所选的水平，无须自己拣股或睇市。

她又称，StashAway 将产品分为“核心”、“主题”、“另类投资”及“现金管理”四大支柱。“核心”组合是长线财富增值的基础，“主题”组合让投资者在核心组合以外，按个人看法作出配置，例如聚焦科技、医疗等长线主题。“另类投资”则提供私募信贷、私募股权、私募基建及对冲基金等传统股债以外的组合，以便涉猎以往只有大型机构才可投资的资产。至于短期闲置的资金，则可放在投资短期美国国债的“Cash Yield 熊金宝”组合。