33年股龄的张志云（Chief PaPa）与儿子张富有（Rich），一个擅长跌市捞底，一个钟意升势追货。两套投资策略南辕北辙，多年来只在少数几只股票上不谋而合，而这几只，后来都升了几倍。

“每个投资者，要输清光两次，才有机会成功。”

Chief PaPa说这句话的时候语气轻松，像在说别人的故事。但他自己，就输清光过两次。

“30岁之前输清光，其实是一件好事。因为你还有大把时间翻身。”他笑着补充道。

在投资市场打滚33年，Chief PaPa见过的起落，比不少人看过的K线还多。如今他最感自豪的作品，并非哪一只升幅倍计的爱股，而是坐在他旁边的儿子Rich：6岁接触股票，18岁跟随爸爸系统化学习投资，年纪轻轻便赚得人生的第一桶金。

这对父子的投资工具箱内，有一个共同的名字：富途牛牛。一人用了六年，一人用了五年，从日常落单、浏览资讯、查阅财报，到在牛牛圈与其他投资者交流心得，几乎每天都离不开它。

一通电话落盘的年代

要明白这对父子的投资观，得先回到33年前。

Chief PaPa入市的年代，没有手机报价，没有一键落盘。想知道股价，要自己查；想看技术分析，要自己动手画图；要买股票，得打电话给客户经理，成交之后，还要等专人回复确认结果。

“那个年代资讯不发达，想学投资，只能看书。”他说，最难的不是没有资讯，而是不知道哪些资讯值得信，“整个过程好孤独”。身边没有人可以讨论，买卖的次数自然也少，每一次落注，全靠自己一力承担。

反观今天的投资者，面对的是另一个世界：落盘一键完成，资讯和技术分析工具便捷，既有线上社群可供交流，亦有线上线下讲座及直播随时学习。Chief PaPa感叹，现在投资者成长的速度，是他当年不敢想像的。

“以前要花半日处理的事，现在打开富途，几分钟就完成。省下来的时间，可以用来思考真正重要的东西。”

观望了三年，终决定开户

这个转变，Chief PaPa自己也经历过。

早在2017年，他已经听说过富途免佣，但当时没有立即行动，想先观望一下，继续用传统银行券商。“用惯了，也不想折腾。”

然而，传统券商的服务慢慢让他失去耐性。到了2020年，他终于开设富途的户口，打算一试。

“第一个感觉是客服几乎秒回，提仓的流程也比传统银行快得多。”这两件小事，足以让一个用了廿多年传统券商的老股民动摇。他开始把部分交易转移到富途，一步一步，最后更停用了传统银行券商的交易功能。

用过富途，即使其他互联网券商纷纷推出开户优惠招徕，他亦未有心动。“有间外国券商，需要自己发邮件找客服，真的和富途有很大分别”。

“现在我九成以上的交易，都在富途完成。”他说，用得愈久，愈觉得省心。后来，他也买入了富途的股票，“自己真心觉得好用，才会投资”。

牛牛圈：一个人投资，不再孤独

让Chief PaPa留下来的，除了交易速度，还有牛牛圈。

“它其实是一个专属于投资者的社交媒体平台。”他指出，这个社群具备两大优势：一是当用户与内容累积下来后，转用其他平台的成本极高，黏性强；二是想了解市场情绪，上去看看大家在讨论甚么，比看报告来得直接。

对于一个曾经孤军作战了廿几年的老股民来说，这点尤其珍贵。“以前想知道其他人的看法，只能打电话问朋友。现在打开牛牛圈，同一只股票，有人看好，有人看淡，各种观点全部摆在面前，等于免费做了一次市场调研。”

Rich也有同感。年轻一辈的投资者习惯在社群里交流想法，从别人的讨论中找到自己没想过的角度，再套回自己的投资逻辑作验证，“好像多了一班一齐研究的朋友”。

AI帮手：省下来的时间，才是真正的资本

谈到今年富途新推出的AI功能，父子二人都直言“有用”，而且讲得相当具体。

第一，是消化资讯。一份业绩报告动辄几十页，一天的财经新闻更是排山倒海。富途AI可以快速总结重点，让他们用几分钟掌握原本要花一个小时才能读完的内容。

第二，是分析自己的持仓。这点Chief PaPa特别欣赏：“它可以直接帮我分析持仓组合以及过往的交易表现，不用我再把数据汇出，再放进其他AI工具。”

“这是它比一般AI独特的地方，因为它最了解你的持仓。”Rich补充说，一般通用AI能回答投资问题，却不知道你手上有甚么股票、过去怎样买卖，给出的建议难免隔了一层。富途的 AI 则犹如直接站在用户户口旁观察，分析自然更贴身。

不过，“AI节省研究的时间，决策还是要自己下”。他们也会搭配自己习惯的其他AI工具，作交叉验证。

两套相反的方法，指向同一个答案

在投资理念上，父子二人经常意见不合，但从不争吵，因为这是刻意为之。

Chief PaPa是一个典型的擅长以年为单位逆向投资、做长线策略的投资者。市场恐慌、股价急跌的时候，正是他出手的时候。他看重安全边际，相信价值迟早会回归，愿意在别人最悲观时入场。

Rich则以月为单位作投资部署、顺势追随强势股份。他宁愿等股价探明底部、确认反弹趋势，才肯买入，即使买入价高也不介意，因为这是避开“接飞刀”的成本。

“两种方法各有道理，也刚好照顾不同性格的学习者。”Chief PaPa说。有人适合逆市而行，有人适合顺势而为，与其强迫儿子跟自己一样，不如让他走自己的路。

两种风格要落实，都离不开工具。Chief PaPa在恐慌市况中，会透过富途的资讯和技术图表，检视价位是否真的跌到安全边际；Rich则会用同一套图表工具，确认反弹的趋势是否成形，再决定要不要跟。“同一个平台，一个看低位，一个看趋势，各取所需。”

有趣的是，这两套方法在多年的实战中，只在极少数股票上交会。“两个方法完全不同的人，同时看好同一只股票，那就值得认真研究一下。”

赌徒、投机、价值投资

谈及投资的本质，Chief PaPa把投资者划分为三个层次。

最底层是赌徒，只靠听消息、缺乏独立判断力、碰运气，最终大概率亏损。往上一层是投机，掌握专业技术的少数人可以赚钱，但他提醒，95%的参与者，最后都是输家。最高一层，是价值投资：结合周期与技术分析去筛选标的，纵使短期股价波动，长期仍能持续累积财富。

“散户输钱，很多时候不是因为市场太难，而是因为用了赌徒的思维。”他说。所以在他眼中，投资者的成长，比财富的累积更重要。

他最喜欢的一句话是：“口袋里面的财富，是脑袋里面的打印机打出来的。”认知提升了，财富自然会跟上来，反过来就不一定。

而要提升认知，就要不断输入、不断验证。他和Rich如今每日都会上富途看业绩、看讨论、看自己的交易回顾，把“做了甚么、为甚么做、结果如何”一次次拆开来检讨。“这些回顾，比任何一本投资书都实在。”

教子女投资：不要太多保护，也不要直接给答案

父子二人的投资路上，最特别之处在于父引导儿子的方式。

Rich 11岁开始正式学投资。Chief PaPa原本想替儿子找一位合适的导师，找来找去都找不到，索性自己上阵。他没有一股脑儿灌输理论，只给了两条死规矩：绝对不要借钱加杠杆；没有做足功课的公司，绝对不能买。

除此以外让儿子自己下场，在实战中汲取教训。

“我自己曾输清光两次，这些教训我整理成了一套框架，从小就跟他说清楚，甚么是投资，甚么是赌博。”Chief PaPa说，最怕就是孩子把投资变成赌博。

回头看这些年的教养心得，他总结出三大原则：

第一，不要过度呵护。“保护得太好，孩子就失去了自己成长的动力。”第二，不要把自己的经验全部倒给孩子。他认为，父母的经验框架太强，反而会限制下一代的创意。第三，偶尔扮不懂。孩子问起时，他不急着给答案，反问一句“你觉得为甚么？”，让孩子自己去想。

Rich在旁补充，他的体会是：父母自己的行为，就是最好的教材。“如果父母把投资当赌博，孩子对钱的看法也会随之偏离。”他回忆，爸爸从来不是坐在书桌前讲大道理，而是在生活里带着他看。“例如经过金铺，见到人流很旺，爸爸就会问我：这代表甚么？然后我们就会一起研究这间公司的业绩和走势，讨论这个生意值不值得投资。”

这种“生活观察加上工具验证”的学习模式，正是父子俩最常用的办法：从身边的现象出发，再用数据确认，最后才决定要不要出手。

至于年纪更小的孩子，他建议可以先拿孩子的利是钱买一只股票；到孩子五、六岁，再用有趣的故事带出投资，慢慢培养兴趣。重点是多沟通，让孩子主动思考，同时不要孩子一输钱就责骂，否则他们很快就失去兴趣。

交过学费，才懂投资

回看这对父子，最令人印象深刻的，莫过于Chief PaPa对“输”的态度。

他不怕儿子输，反而鼓励他趁年轻多试错。在他看来，年轻时几时输清光，仍有足够的时间翻身；年纪大了再遇上大亏损，才真的难以承受。而那些失败带来的教训，往往比任何一本书都来得深刻。

“投资是一辈子的修炼。”Chief PaPa说。它不是赌博，而是一件值得花一辈子去学的事，也是父子之间难得的共同话题，更让人保持资讯更新、保持好奇。

至于Rich，他说最大的收获，其实不是赚了多少钱：“是我知道，原来爸爸一直都在我身边，用他的方式教我怎样看世界。”

*投资涉及风险，文中内容为受访者个人经验分享，并不构成任何投资建议。