第九届世界金融论坛年会暨洲际对话2026年度大会今日在港举行，并发布《2026年世界经济金融展望》报告。报告显示，2026年全球金融市场分化格局将延续，“AI泡沫”、“地缘博弈”、“货币数字化”成为三条核心主线。

全球股市估值高企　AI泡沫风险引警惕

数据显示，2025年全球股市呈现显著分化。纳斯达克100指数在AI热潮推动下，市盈率突破50倍，年末收于49.3倍；标普500指数达31.8倍，主要股指估值普遍处于历史高位。德国DAX指数受惠于制造业回暖而上行，日经225指数则触底反弹并创下历史新高。

报告认为，2026年AI泡沫风险正在累积。科技股估值溢价过高，但商业化落地却未如预期，一旦盈利修正，恐引发板块剧烈回调，并通过市场情绪传导，冲击全球风险资产。报告警示，当前市场对AI概念的定价，已透支未来数年的增长预期，投资者需警惕估值回归风险。

地缘冲突主导大宗商品　油金走势剧烈震荡

在大宗商品方面，地缘政治已成为定价的核心变量。2025年国际油价呈现“前高后低”的走势，黄金则全年在高位震荡。踏入2026年，美伊冲突导致霍尔木兹海峡通航受阻，加上美国对委内瑞拉的制裁，油价短期内出现反弹并剧烈震荡。

报告预测，虽然石油输出国组织及其盟友（OPEC+）暂停增产，为油价提供一定支撑，但长期供过于求的格局，仍会限制油价的上行空间。至于黄金，预计将延续高位运行的态势，地缘风险与美元信用弱化，将持续强化其避险价值。

数字货币加速渗透　监管与创新再平衡

加密货币方面，2025年全球市场规模突破4万亿美元，稳定币市值超过2000亿美元，美国《天才法案》确立了监管框架；央行数字货币（CBDC）研发步伐加快，零售型的进展明显快于批发型。报告认为，2026年加密货币波动将加剧，比特币面临阶段性回调，稳定币则向机构化转型。

与此同时，报告指出AI在金融领域的渗透正在加速，虽然提升了风险控制与定价效率，但也带来算法歧视、数据安全及系统性风险等问题。2026年，行业将聚焦于创新与安全的平衡，强化算法监管与风险隔离，推动AI金融走向合规化、可持续发展。