香港新方向刘畅专栏

2026年的春节刚过，全球市场便收到了一份来自大洋彼岸的“惊喜”。当地时间2月21日，美国总统特朗普在社交平台“真实社交”上发文，宣布将依据《1974年贸易法》第122条款，对全球进口商品征收15%的关税。就在此前一天，美国联邦最高法院刚刚以6比3的投票结果，裁定特朗普此前依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）征收的全球基准关税违宪。

法槌刚刚落下，关税大棒却再次挥起。这场充满戏剧性的“朝令夕改”，不仅让全球投资者目瞪口呆，更揭示了美国当前政治体制下，行政权与司法权激烈博弈、法律沦为政治工具的荒诞现实。当法律的边界被不断试探，全球贸易体系正被拖入一个规则崩坏的泥沼。

最高法守住底线

从法理角度看，最高法院的法官们——包括三位保守派法官——在关键时刻守住了底线。6比3的裁决结果，清晰地传达了一个信号：行政权不能无限扩张，总统不能随意将“紧急状态”作为绕过国会征税的万能钥匙。这在理论上是司法权对行政权的有效制衡，是对立法权（征税权归国会）的捍卫。然而，这场胜利显得苍白且充满漏洞。

一方面，判决的打击面有限。最高法院仅推翻了依据IEEPA征收的关税，这意味着特朗普此前祭出的“对等关税”和“芬太尼关税”确实失效了。但依据《1962年贸易扩展法》第232条征收的钢铁和铝业关税，以及依据《1974年贸易法》第301条征收的关税，因法源不同，毫发无损。美国的关税体系依然是一个错综复杂的迷宫。

另一方面，判决留下了巨大的“烂摊子”。对于此前已经违法征收的、估计高达1,300亿至1,750亿美元的关税，最高法院并未给出明确的退款指导。这将引发一场旷日持久的集体诉讼，企业想要拿回这笔钱，恐怕要等到特朗普任期结束甚至更久。

“僵尸法条”败部复活

判决生效后，特朗普迅速启用的“B计划”，是尘封已久的《1974年贸易法》第122条款。该条款允许总统在国家面临“国际收支根本问题”时，无需经过冗长的调查程序，直接宣布征收最高15%、期限最长150天的临时进口附加税。

这一举动揭示了美国法律体系的一个残酷现实：在庞杂、矛盾且层层堆叠的法律条文中，正义与否似乎已不再重要，重要的是你是否有足够的能力去挖掘出对你有利的条款。美国的法律体系仿佛一座堆积了几百年的“屎山代码”。只要总统意志坚定，总能从故纸堆里翻出一个冷门条款来为其政策背书。

第122条款本是为了应对冷战时期的贸易失衡，如今却被用来发动全球贸易战。这意味着，法律战最终演变成了精力和财力的比拼。对于反对者而言，推翻一个行政命令需要数年的诉讼，而总统签署一个新的行政命令只需要几分钟。这种不对称的博弈，让法律的稳定性荡然无存。

关税由谁买单？

然而，无论关税冠以何种法律名义，加税的实质效果，始终是对美国消费者加税。根据美国商务部最新数据，2025年全年美国货物与服务贸易逆差为9,015亿美元，与2024年相比几乎毫无改善，降幅不足0.2% 。若单计商品贸易逆差，更高达1.24万亿美元，比上一年反而增加了2.1% ——这是实施了整整一年关税战后的真实成绩单。

德国基尔世界经济研究所（Kiel Institute for the World Economy）的研究发现：基于逾2,500万份美国进口货运记录的分析显示，外国出口商仅承担了约4%的关税负担，其余96%均由美国进口商自行承担，并最终转嫁至美国消费者身上。

这个结论戳破了特朗普关税叙事的核心逻辑。他长期宣称是外国“剥削”了美国，关税是让他们“还钱”的工具。但现实是，这场战争的帐单，由美国的普通消费者埋单。而从贸易逆差的角度看，加征关税后美国商品逆差非但没有收窄，反而继续扩大，贸易结构性失衡的深层问题完全未被触及。

到底收多少？之后怎么谈？

特朗普此次调整后，美国关税体系形成了“基础关税+临时加征关税”的模式，这相较于之前“千层饼”般的嵌套关税有所简化，但在执行层面仍存在诸多不确定性。第122条款的15%按规定适用于所有进口商品，但不与现行的第232条关税叠加计算 。这带出了一个实际问题：对于已与美国签署贸易协定的国家，比如美日协议规定日本商品关税上限为15%，现在第122条款的15%如不作特别说明，默认便会在原有基础上累加，令日本实际关税超过15%，直接违反既有协议精神。

对中国而言，情况更为独特。此前依据IEEPA征收的10%芬太尼管制税及10%对等关税，随判决失效而结束，但第301条关税（平均约20%的拜登时代税率）仍然有效 。讽刺的是，第122条款的15%对中国整体税负而言，反而意味着净减税——因为IEEPA的20%已被更低的15%替代，等同于特朗普此次加税政策在对华问题上“阴差阳错”地降了关税。

这种计算逻辑的复杂性和不确定性，不仅让美国海关头疼，也让各国贸易谈判代表困惑不已。刚刚谈好的协议可能因为新增15%关税而被迫重新谈判，对欧盟、日韩、中国等主要经济体与美国的贸易谈判将带来重大变数。特朗普的关税游戏绝非一时之举，而是美国调整全球经济关系的长期策略的一部分。我们不应寄希望于美国司法系统能够彻底解决关税问题，因为即便一种关税工具被裁定违法，特朗普政府仍有充足的法律工具箱可供选择。

对于全球经济体而言，应认识到关税战的长期性和复杂性，做好持久应对的准备。建立多元化的贸易伙伴关系、提高产业链的韧性和适应性、加强创新能力，将成为各国应对挑战的关键。唯有保持清醒的认识和灵活的应对，才能在风云变幻中把握机遇，趋利避害。

作者刘畅博士是“香港新方向”总召集人，香港人才创业者协会执行主席，海南大学“一带一路”研究院客座教授。

文章仅属作者意见，不代表香港01立场。

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