李颕彰律师专栏

2026年9月22日，BBC中文发表题为〈香港提出“用人民币支付政府开支”，为何引发“去美元化”忧虑？〉的报道。文章刊出后，相关议题迅速在各大社交媒体及舆论平台发酵。部分评论认为，行政长官在首份《五年规划》中提出研究及推动在更多合适场景下以人民币支付部分特区政府开支，反映香港正逐步走向人民币化。更有观点进一步推论，未来公务员或改以人民币支薪，港元最终甚至可能被人民币取代。然而，若仔细检视政策内容、法律制度、公共财政数据以及本港现行货币安排，便会发现上述推论与现实之间存在明显差距。更值得探讨的是，为何一项原本属于支付方式调整的政策，最终会被演绎成关于香港货币制度前景的重大争议。

回归财务本质
优化财政结算

首先必须区分两个在相关讨论中经常被混淆的概念：“支付货币”与“法定货币”。行政长官在香港首份《五年规划》中提出，研究及推动在更多合适场景下以人民币支付部分政府开支，其本质涉及特定交易的支付与结算安排，而非本港法定货币制度的改变。根据目前公开资料，相关应用场景主要涵盖与内地直接相关的支出项目，例如内地培训课程、跨境服务合约，以及未来可能采用人民币计价的采购项目，包括东江水供水协议等。若相关交易本身已以人民币计价，直接以人民币支付，实际上只是透过收入与支出币种配对，以降低兑换成本及汇率风险，属于常见的财务管理安排。

在现代公共财政管理中，收入与支出尽量使用相同币种进行配对，本来就是常见做法。当特区政府已透过发行人民币债券募集资金，或持有一定规模人民币资产时，部分人民币支出直接以人民币结算，有助降低不必要的兑换成本，并提高资金运用效率。因此，这项安排首先是一个财政与结算问题，而不是货币制度问题。

判断一项政策是否足以影响整体货币制度，还必须考虑其实际规模。根据特区政府披露及本地传媒引述的资料，目前以人民币支付的政府开支仅占整体政府开支极小比例，约为千分之一左右。即使未来有更多项目逐步纳入人民币支付范围，相关金额在整体财政支出中仍属有限。一项占比极低的支付安排，难以合理推论出香港货币制度即将出现根本性转变的结论。

宪制法律保障
筑牢货币防线

真正决定港元地位的，并非特区政府开支采用何种货币结算，而是本港的法律制度。《基本法》第111条明确规定港元为香港特区法定货币，并继续流通。法定货币地位不会因其他货币的使用而自动改变，亦不会因特区政府以人民币支付部分开支而受到影响。在此法律框架下，网络上有关“公务员将改以人民币支薪”的说法，现阶段并无充分的法律依据。

换言之，若有人主张港元即将丧失法定货币地位，首先必须提出两项证据：其一，是否已修订《基本法》及相关法律。其二，特区政府是否已正式提出改变法定货币制度的方案。就目前情况而言，两项条件均不存在，因此有关港元将被取代的说法缺乏具体事实根据。

若论港元稳定性的根本基础，关键并非特区政府开支采用何种货币结算，而是联系汇率制度本身。自1983年实施以来，联系汇率先后经历亚洲金融风暴、全球金融危机、疫情冲击及多轮国际货币政策调整，始终维持运作。市场评估港元稳定性时，主要关注外汇储备、货币基础覆盖率、利率机制、资本流动及金管局的维稳能力，而非特区政府个别项目以港元或人民币支付。

两币互补共赢
非零和之竞争

联系汇率属于货币发行局制度，其稳定性主要建基于美元资产支持及公开透明的操作机制。只要制度基础没有改变，单一支付工具的变动便难以对港元产生结构性冲击。因此，“特区政府使用人民币支付部分开支”与“港元制度即将终结”之间，实际上存在明显的逻辑断层与推论跳跃。

另一方面，人民币业务的发展与港元制度亦未必是相互对立的关系。不少讨论预设人民币与港元存在“零和竞争”，即人民币使用愈多，港元地位便必然愈弱。然而，香港过去数十年的金融发展经验恰恰显示，两者更多时候是互补关系。香港之所以能够成为全球最大的离岸人民币业务中心，并不是因为港元制度被削弱，而是因为香港拥有稳定的法律制度、成熟的金融市场、自由流动的资本环境以及受国际投资者信任的货币体系。换言之，港元制度本身正是人民币离岸市场得以存在的重要基础。若港元失去稳定性，国际投资者对香港市场的信任亦会受到影响，人民币相关业务同样难以受益。因此，将人民币发展与港元存亡对立起来，未必符合香港金融市场的实际运作逻辑。

从国际经验观察，多种货币同时存在于同一经济体系并非罕见现象。不少开放型经济体均存在双币或多币并用情况。商业交易可以选择不同货币进行结算，但法定货币地位依然明确存在。支付便利性、交易习惯及国际商业需求，未必直接改变宪制层面的货币安排。因此，使用某种货币的范围扩大，与该货币取代法定货币之间，其实仍然存在相当长的制度距离。

破解情绪炒作
回归客观现实

真正值得关注的，并非人民币支付本身，而是其背后反映的全球金融格局变化。近年人民币在国际贸易中的使用比例持续上升，中国亦积极推动跨境本币结算。然而，在国际投资、储备资产及全球金融市场层面，美元仍然保持极强优势。这意味人民币国际化确实正在推进，但其发展仍然是一个长期而渐进的过程。国际货币地位的变迁通常以数十年计算，而非由单一政策或短期事件决定。美元取代英镑成为全球主导货币，同样经历了漫长过程。因此，将香港研究人民币支付安排直接等同于“去美元化”或“港元终结”，难免过度简化了全球金融体系的复杂现实。

更值得反思的是，这场争议如何在舆论空间被迅速放大。从传播过程来看，许多最具影响力的说法往往并非建立在法律条文、财政数据或制度分析之上，而是建立在情绪联想之上。人民币支付开支被联想到人民币支薪。人民币支薪又被联想到港元边缘化。港元边缘化再被推演为联系汇率瓦解。整个过程看似连贯，实际上每一步都存在大量未被证明的前提。这正是当代公共舆论中常见的叙事模式。具体政策讨论被转化为象征性政治议题，技术安排被包装成制度危机，最终情绪往往跑在事实之前。无论持何种政治立场，若讨论脱离法律文本、制度结构与客观数据，公共政策分析便容易沦为立场竞争，而非理性讨论。

值得注意的是，这类关于港元被人民币取代的推论，并非孤立现象，而可视为近年西方舆论中“香港玩完论”的一种延伸。其共同特征，是以单一政策或短期事件为起点，经由一系列未经证明的推论，最终导向香港整体制度走向终结的结论。然而，香港的法定货币制度、联系汇率安排及金融市场基础，均未因这项支付安排而出现实质改变。与其说这是对香港货币制度的严谨分析，不如说它是“香港玩完论”在货币领域的又一次叙事投射。

行政长官在首份《五年规划》中提出研究及推动在更多合适场景下以人民币支付部分特区政府开支，确实反映香港希望进一步发展离岸人民币业务的政策方向。然而，从目前已公开的信息分析，这项安排主要属于财政管理与支付效率优化措施，并不足以证明港元法定地位出现动摇，更无法直接推导出联系汇率制度即将终结。要判断香港货币制度是否发生根本变化，真正值得观察的始终是三个问题：港元的法定货币地位是否改变、联系汇率制度是否改变、支撑制度的金融与外汇基础是否改变。在这三个核心条件均未出现实质变化之前，关于“港元即将被人民币取代”的论述，更多反映的是市场情绪与政治想像，而非已经发生的制度现实。

作者李颕彰是执业律师，暨南大学国际关系学院政治学博士候选人。

文章仅属作者意见，不代表香港01立场。

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