来稿作者：陈嘉华

中东局势紧张是各方都不愿看到的。战火不仅带来人道灾难，更对世界经济产生巨大冲击——油价飚升、供应链受阻、通胀压力加剧。但从另一个角度看，全球资本在不确定性上升的背景下，会更倾向于选择安全、稳定的投资环境。中国和香港特区，仍被视为全球最安全的国家和城市。

近期，不少中东资金，包括主权基金，正逐步进入香港市场。很多上市公司招股时，都会选择中东主权基金作为合作伙伴。阿布扎比投资局连续成为精锋医疗、稀宇科技的基石投资者，科威特投资局在宁德时代港股IPO中认购5亿美元基石股份。

香港具有完善的金融管理体系，资金进出便利，未来香港仍有机会持续吸收相关资本。外界高度关注相关资金流动对香港及区域经济的影响，而问题的核心在于：香港如何把握住这波机遇，进一步巩固财富“超级安全港”的地位？

中东资金为什么来香港？

中东资金对中国发展非常感兴趣，过去已将香港作为进入内地的第一站，主要落地于长三角和珠三角地区。苏州工业园区、深圳高新区、上海张江科学城，都留下了中东主权基金的投资足迹。

这是事实。它们来香港，不是因为香港本身，而是因为香港是进入内地的门户。香港的角色，一直是“通道”。这是香港多年积累的优势，但“第一站”的角色，只是“经过”，不是“停留”。如果香港只满足于做资金的“中转站”，那资金进来后，就与香港再无关系。香港从中获得的，主要是交易费用和金融服务费。

香港可扮演更重要角色

香港可扮演更重要的角色。除了服务国际资本进入内地市场，也应朝向成为风险资本和风投中心发展。早年腾讯等公司，正是通过香港的风险投资成长起来的。1998年，腾讯创立之初，正是通过香港的风险资本获得关键的早期投资，才得以跨越从实验室到市场的死亡之谷。这个历史经验，在今天依然具有现实意义。

中国现在是资本过剩的经济体，但真正缺乏的是耐心资本、愿意冒风险的资本。2025年，中国居民储蓄存款突破150万亿元，但投向早期技术创新的风险投资占比不足5%。这是中国经济转型中的结构性痛点——资金很多，但愿意投向早期技术、愿意承担高风险、愿意长期陪跑的资本却很少。香港可以填补这个空白。

香港可协助外资转化为风险资本，投入中国的实体经济转型，尤其是围绕第四次产业革命的领域，如创新药、人工智能等。这不是简单的“资金引进”，而是“资本转化”——将中东的避险资金，转化为内地新兴产业的耐心资本。

人工智能领域大有可为

香港作为超级联系人，在人工智能领域大有所为。本身在人工智能的基础研究已相当扎实——香港中文大学在AI领域的学术排名位列亚洲前列，香港科技大学的计算机科学与工程学系在全球享有盛誉。这是香港的先天优势。

期望特区政府能制定一套在人工智能领域中发挥超级联系人角色的具体方案。这套方案的核心，是回答一个问题：如何将国际资本、基础研究、产业应用三者打通？香港的实验室里有顶尖的人工智能研究，国际市场上有急于寻找投资标的的中东资金，两者之间，需要一座桥。这座桥，就是香港需要搭建的。

提供资金需要的确定性

资本需要确定性。面对中东局势等不确定因素时，资金会流向较具确定性的香港。

香港的确定性从何而来？从“一国两制”的制度优势而来，从与国际完全接轨的市场体系而来，从沪港通、深港通、债券通等一系列互联互通机制而来。2025年，沪深港通北向日均成交额超过1,200亿元人民币，债券通日均成交额超过400亿元人民币。这些制度安排，让国际资本可以便捷地进入内地市场。

但确定性只是基础，增值才是目标。香港需要将这种确定性优势，转化为吸引风险资本、培育新兴产业的竞争力。当不确定性成为全球经济的常态，谁能提供确定性，谁就能成为资本的汇聚之地。

作者陈嘉华是香港餐饮行业协会会长，香港内地餐饮业联合会会长。

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