近年椰子水凭借清爽好喝、低糖低卡成饮料行业新宠，惟去年传出加糖加水，受到业界质疑。近日，有陆媒爆出市面上四款纯椰子水产品送检结果显示加水加糖，其中长期稳居内地椰子水市场份额第一位的泰国品“if”椰子水，被检测到样品存在淀粉源糖浆。

检测事件发生后，if股价发生波动，较上市初期蒸发近百亿港元。3月4日，IF椰子水在微博发布声明称，其100%椰子水产品在生产过程中未添加任何外源糖、外源水及人工香精，所有糖分均来源于天然椰子本身。

使用稳定同位素指纹技术检测

《新京报》报道，借助先进的稳定同位素指纹技术，可检测出椰子水中是否添加外源水、外源糖、外源香精。有专业人士称，目前国内尚无检测椰子水成份造假的成熟技术，而稳定同位素指纹技术可作为鉴别椰子水真实性的有效手段。简单来讲，就是食品中的氢、氧等稳定同位素比例会像“地理身份证”和“生物过程记录仪”一样，留下独特的印记，不同地区的椰子同位素比例也会显示不同。

例如检测椰子水中的“氧-18与氧-16”，就可以通过检测同位素的方法，如果出现不同，则说明存在外源水的添加。若检测显示“低聚糖指纹图谱中检测到两个与异麦芽糖峰重合的峰”，由于合成路径不同，这类糖本不应存在于此类水果中，即可判定添加了外源糖。

新京报消费研究院采购四款市面上常见的宣100%椰子水产品，将其送往欧洲某检测机构，用上述方法检测。虽然四款椰子水产品被遮盖品牌名称，但依然能判断出分别是泰国if椰子水、盒马100%椰子水、轻上100%纯椰子水、佳果源NFC椰子水，后三款产品均来自中国品牌。

if椰子水被检测到样品存在淀粉源糖浆

最后检测结果显示，盒马100%椰子水、轻上100%纯椰子水和佳果源NFC椰子水这三款产品存在外源水和外源糖；而if椰子水被检测到样品中存在淀粉源糖浆。

对于检测结果，新京报也特别声称，由于目前国内无法开展此类检测，本次检测由国外检测机构参照欧盟标准及检测机构数据库完成，结果仅供消费者作为选择椰子水产品参考，对产品本身是否合格不作评判。

if母公司市值蒸发近百亿港元

检测结果被报道后，if股价发生波动。截至3月4日午盘，if母公司IFBH集团港股开盘股价为11.220港元，收盘价为10.580港元，跌幅超5.0%。此前两日，其股价也在持续下跌。截至发稿，公司市值约为28.06亿港元，较上市初期蒸发近百亿港元。

If发布声明：糖分来源于天然椰子

或因受股价下滑影响，3月4日，If椰子水在微博发布声明称，其100%椰子水产品在生产过程中未添加任何外源糖，外源水及人工香精，所有糖分均来源于天然椰子本身。

声明提到，为持续保障产品质量，公司每年都会委托具备资质的专业权威检测机构对产品开展全面检测。此前，公司已委托国际权威检测机构欧陆科仪(Eurotins)对产品开展全面科学检测，产品亦取得了泰国食品药品监督管理局(FA)出具的成份认证证书。

if，正在被替代

据《中国新闻周刊》报道，近两年，椰子水需求不断增加，入局者众多，市场规模也在不断扩大。据灼识咨询数据，2019年至2024年，大中华区椰子水饮料行业大幅扩张，市场规模从1.018亿美元增长至10.933亿美元，复合年增长率为60.8%，预计到2029年市场规模将达到26.518亿美元。

为了争夺市场，品牌们往往会陷入价格战。盒马在2025年将椰子水价格从12.9元降至9.9元，是由于新品牌不断涌入，国内椰子水品牌数量激增，不少饮料巨头也推出了椰子水产品，“内卷”重点放在价格上，从而带来了竞争压力。

一位华东地区的饮料经销商也透露，如今餐饮业态、棋牌室、网咖等多种场所都会把椰子水作为必备的饮品之一。但在进货时，考虑最多的不是品牌，而是价格。“很多椰子水喝起来味道都差不多，都会优先选择价格实惠的产品。”

价格“内卷”日渐激烈，内地椰子水几乎被打进“9.9元时代”（人民币）。在内地，以1L装椰子水为例，盒马、小象超市售价9.9元（人民币），椰蓝海售价10.1元，佳果源售价10.6元，轻上售价11元，三麟售价15.8元。

if需要面对更有性价比的竞争对手，而这种竞争影响了if的业绩。据if母公司IFBH 2025年财报显示，全年营收为1.76亿美元，同比增长11.9%；净利润约2280万美元，同比下滑31.7%。它已经陷入增收不增利的境地，并且其营收增速也从2024年的80.7%降至11.9%。

与此同时，if椰子水的市场份额也在不断被挤压。据马上赢数据，if椰子水中国内地市场份额从2024年第一季度的55.53%峰值跌至2025年第三季度的30.3%。在IFBH集团，if椰子水是支柱，其在2025年的营收贡献占比达到94.5%。而现在当“100%天然椰子水”的承诺受到质疑，这无疑是对其产品力的根本性打击。

文章来源：新京报、有意思报告