美国最高法院2月20日（上周五）裁定，总统特朗普（Donald Trump，又译川普）2025年颁布的关税政策违法并予以推翻。尽管特朗普其后迅速宣布，向全球开征10%的新关税，其后再上调至15%。有经济学者认为，现时“最大的赢家是中国”。摩根士丹利经济学家在一份最新的报告中估计，在特朗普的新关税实施后，对中国商品征收的加权平均关税将从之前的32%降至24%。

据美媒报道，最高法院裁定特朗普2025年颁布的全球关税无效，这给美国许多主要贸易伙伴带来新的不确定性，同时也明显地证明其最大经济对手中国的正确性。

最高法院判决让特朗普失去谈判最大筹码

在特朗普访华，与国家主席习近平在北京举行关键峰会，讨论贸易、科技和台湾等重要议题的数周前，最高法院的判决对特朗普的贸易政策带来巨大的打击。

关税一直是特朗普与其他国家进行经济谈判的惯用手段之一。最高法院大法官2月20日裁定，特朗普引用《国际紧急经济权力法》（IEEPA）对包括中国在内的几乎所有贸易伙伴征收广泛关税的做法超越了他的权限。

裁决出炉之后，特朗普随即根据另一项贸易法案重新实施15%的全球关税。该法案规定，这些关税是临时性的，需要在150天后获得国会批准。

当各国都在等待新税率的具体影响明朗化，而中国已成为减税的最大受益者之一。最高法院的裁决实际上剥夺了华盛顿对北京施加影响的最有力手段之一。

有些人认为，最新事态发展证明，2025年中国对美国加征关税，并采取对等报复措施的决定是正确的，这将使中国在3月底，特朗普访问北京时​​拥有更大的谈判筹码。

中国手持的筹码

自特朗普2018年发动首场贸易战以来，中国已采取措施，试图避免其第二任期进一步加征关税的影响。中国实现了玉米和大豆等商品来源的多元化，并以对所有美国进口商品加征关税的方式回应华盛顿的新关税。

尽管面对特朗普颁布的高额关税，中国对外贸易依然枪击，2025年实现了破纪录的1.2万亿美元（约9.4万亿港元）贸易顺差。

当日本和韩国等主要贸易伙伴，争相与美国谈判价值数千亿美元的贸易和投资协议，以换取更低的关税时，中国作为出口强国的地位使其能够坚持立场并采取反制措施。

除了关税之外，北京还利用了美国的另一个痛点：限制稀土矿物和磁铁的出口，迫使特朗普政府向背景让步。中国在全球稀土加工领域占据主导地位，稀土是制造从日常电子产品、汽车到F-35战斗机等大型武器装备等各种产品的关键材料。

特朗普关税政策被推翻　中国成最大赢家

特朗普将于3月31日与习近平举行会晤，这将是自他2017年第一任期内访问北京以来，再次访华，这次会晤或将决定他剩余任期内美中关系的走向。如今，面对北京过去成为泡影来自美方的“单边霸凌”，力量平衡似乎已发生显著变化，向中国倾斜。

英国独立经济研究机构凯投宏观（Capital Economics）中国经济主管里查德（Julian Evans-Pritchard）在23日（周一）发布的研究报告中指出，尽管特朗普颁布的新关税减轻了大多数亚洲国家的经济负担，但“最大的赢家是中国”。虽然中国面临的关税仍然高于亚洲的其他国家，但差距已经缩小。”

摩根士丹利：新关税下　中国商品加权平均关税降至24%

来自摩根士丹利的经济学家同日在一份报告中估计，在特朗普的新关税下，对来自亚洲国家商品的加权平均关税税率将从20%降至17%。而对华商品加权平均关税将从32%降至24%。

尽管特朗普政府仍可能会寻求其他途径对华加征关税，例如引用贸易法中其他条款，指控存在不公平贸易行为或涉及国家安全问题，但摩根士丹利的经济学家认为，最高法院的裁决可能代表美国对亚洲的关税“可能已经达到最高位”。

他们表示：“鉴于特朗普即将访华，这些事态发展尤其强化了我们之前的观点，即美中贸易休战仍然脆弱。”